因供需两端此消彼长的节律性波动，生猪养殖行业长期延续价格周期性涨跌的趋势。从去年至今年5月，国内生猪养殖行业陷入进退两难的境地，受生猪产能释放以及消费进入淡季，猪价萎靡不振，价格不断寻底。生猪养殖企业从前所未有的高盈利期直接步入持续亏损期，行业格局也随之生变。然而，近期随着猪价“节节上涨”，生猪价格也达到阶段性的新高；同时，猪饲料价格也较前期有所下降。这暂时让生猪养殖企业稍微缓了一口气，“猪周期”要迎来拐点？
对此，期货日报记者采访了相关行业人士。周期：上行拐点基本已确立纵观历年“猪周期”，猪瘟疫病和产业政策是每一轮“猪周期”启动的关键驱动因素。从猪价来看，从2018年5月到2021年10月，历经41个月完成了从10元/公斤涨到41元/公斤再跌到11元/公斤的波动周期，最大涨幅达410%。2021年10月，11元/公斤的低点基本可以确认是上一轮猪价波动周期的结束。“如果以价格作为周期的表现，当前已经实现了上一轮周期的触底，同时也开启了本轮新周期的第一次反弹。”中信建投期货研究发展部研究员魏鑫说。从生猪养殖利润来看，2018年5月，自繁自养利润低点为-330元/头，2019年11月达到顶峰为3080元/头；因2021年以来饲料价格上涨推动养殖成本抬升，2021年10月，养殖利润亏损幅度扩大至-770元/头，超过以往“猪周期”约300元/头的最大亏损。“随着收储等国家稳猪价的系列举措持续推进，预计后期养殖利润亏损幅度不会再低于2021年10月的水平。
因此，上一轮养殖利润周期基本可以确认完成。从时间上看，养殖利润和猪价波动周期基本吻合。”格林大华生猪研究员张晓君说。魏鑫认为，从生猪利润周期来看，由于成本不断增加，导致当前即便价格回暖，要实现全面的产业盈利还有一定困难，但市场对于盈利预期较为强烈。从产能变化来看，未来重新进入盈利区间也是近在咫尺。期货日报记者发现，若从产能周期来看，全国能繁母猪从2021年6月达到峰值4564万头以后，持续回落10个月至2022年4月末达到4177万头，仍高于4100万头正常保有量1.8%，对应10个月后即2023年2月之前产能供给水平，仍高于常年5500万吨猪肉消费量。