润滑脂的耐水性也俗称抗水性能的程度。
总的来说，耐水性好的润滑脂确保在有水的情况下仍能起到良好的润滑作用，而耐水性差的润滑脂不适合与水接触的零件。
例如，轧钢工业中的连续铸钢操作过程的特征是大量冷却水直接喷射到红热钢坯上。
此时，不仅大量的水进入轴承，而且大量的水蒸气产生并存在于轴承表面。
油脂总是处于高温高湿的状态。
如果润滑脂的耐水性差，很容易被冲走，失去润滑性。
油脂本身含有水，可分为两种类型。
一个是结构水，此时，水是润滑脂中的稳定剂，对润滑脂结构的形成和性能有重要影响。
另一种是游离水，这是油脂中不希望有的，必须加以限制。
然而，油脂的耐水性是指物体，而水是从外面来的。
耐水性是指润滑脂在从外部引入的水中不溶解和乳化，不容易从周围介质中吸收水分，不被水冲走，并且在与水接触时不显著改变自身性能的能力。
总的来说，润滑脂的耐湿性和耐水性，体现在润滑脂抗水冲刷和抗乳化的能力。
而润滑脂的耐水性功能如何，主要取决于研制时使用了哪种增稠剂，其次是基础油。
一般来说，硅油基润滑脂的耐水性较好，其次是矿物油和酯油。像复合钙基、复合锂基、铝基、钡基等润滑脂，抗水性能都是比较好的。
而遇水会乳化变稀的润滑脂，表示耐水性较差。像聚醚油，纳基、钙钠基的润滑脂抗水性能就很差。
对于绝大多数使用零件，要求润滑脂具有良好的耐水性。然而，有些部分需要相反的要求。例如，针织机和缝纫机中使用的润滑脂通常需要水溶性。当油脂溅到织物上时，很容易通过漂洗过程洗掉，而耐水性好的油脂不容易洗掉。因此，我们在选择润滑脂时必须灵活。
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