这首词表现词人对现实不满和对官场的厌倦，以及由此引发的隐居避世的向往。词人的上片主要表达了对现实和官场黑暗的不满。开头三句“离骚痛饮”是说人生得意无过于饮酒、读《离骚》。一“痛”一“笑 ”，激越旷放，但隐含避世之心。“皇甫当年”二句，用麦甫故事。麦甫是东晋名士王衍，其字麦甫，人称“岩岩清峙，壁立千仞。”（顾恺之《麦甫画赞》）王衍才气过人，处事异于常人，崇尚老庄之道，后为石勒所害。死前犹言：“呼呜，吾曹虽不如古人，向若不祖尚浮虚，戮力以匡天下，犹不可至今日。”表现其对现实的回避。“王亩苍烟”三句用二典故，“五亩苍烟”化用白居易《池上篇》中退老之地曰：“十亩之宅，五亩之园。”“一丘”化用《汉书·叙传》中“渔钓于一壑，则万物不奸其志；栖迟于一丘，则天下不易其乐。”在此一丘也指退居之地。“西州扶病”二句，引谢安故事。谢安为东晋名臣，文武兼备，有天下之志，淝水大捷后乘胜追击，一度收复河南失地。然终因位高风大招人忌，被迫出镇广陵，不问朝政。太元十年，谢安扶病舆入西州，不久病逝。此处用谢安故事表达作者对成就大业的向往。上片引用王衍与谢安故事，一出世一入世、两种情怀，表现作者犹豫徘徊，只能发出“岁晚忧风雪”的忧患之句。 
　　下片定归隐之志和超脱避世之乐。“我梦卜筑”三句以梦抒怀，在理想中作者避居镇阳别墅，建起萧闲堂，终日饮酒相会，不关世事。“嵬隗胸中”以下五句，表达出作者胸中自相矛盾喜惧之情，不平之气，遇酒都归于消灭，无喜亦无忧。无奈一切只是空，回想只不过是诸公相聚相和饮酒后的妄想。最后两句，写胜日神交，古今同致，王羲之又何必在《兰亭集序》中记什么“永和九年，岁在癸丑”呢？ 
　　此词借用三个人物，王衍、谢安，王羲之三人经历，三种情怀。欲避世却对王衍回避现实尚慕不满，欲入世却由于谢安的不幸深表同情。胸中有雄志却只能用酒来浇灭，最后只能说出如王羲之作序般象写上什么“ 永和九年”之类的话语，无奈之情溢于言表。