教育板块重点推荐——教育板块增长亮眼，需求确定性强
[庆祝]我们认为教育板块未来高景气有望延续、业绩增长确定性强，主要逻辑在于：
#教育刚需下有望延续高成长性
教育板块刚需依旧，其中：1）教培业务：新东方、好未来最新财报季营收（对应23/9/1-23/11/30）分别+36.3%、+60.5%，传统教育业务保持30%+增速；2）招录培训赛道：考公考编需求高增，24年国考报名人数再创历史新高，通过资格审查人数达303万人/+17%，显著快于招录人数增速（24年国考招录人数同增6.7%）。3）龙头公司逐步提速扩张：龙头公司合规展业并开始提速扩张，如FY24新东方网点扩张增速由15%-20%上调至20%。
#供给侧收缩下利润率有望持续优化提升
受益于供给出清、销售费用率有望下降，预计：1）教培类公司利润率有望提升至双减前水平，新东方FY24Q2 Non-GAAP经营利润率5.9%/+3.3pct，好未来FY24Q3经调归母净利率为-1%/+9pct。2）招录培训行业供给端竞争已有所缓和，头部三家公司的公考培训线下网点22年以来已进行内部优化和收缩，头部公司网点较2020年收缩约35%，回归理性发展已使得行业利润率改善。
#新业务转型进展顺利带来业绩增量
部分龙头公司通过教育新业务创新（如非学科类培训、学习机、直播电商、职业教育等）有望驱动营收增长。如新东方FY24Q2素质素养课程营收占比约13%-14%、营收同增60%+。