判大势，定思维，入好股！
导语
①国家发改委：推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式；
②杭州市临安区：在区内收购一批商品住房用作公共租赁住房。
事件驱动
国家发改委：推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式。
国家发展改革委党组在《求是》杂志撰文称，加强经济安全能力保障。健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。统筹好地方债务风险化解和稳定发展，建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。
杭州市临安区：在区内收购一批商品住房用作公共租赁住房。
5月15日，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告，经临安区人民政府研究决定，在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。房源要求位于杭州市临安区范围内。房源基本条件如下：①房源以整幢作为基本收购单位，同时单套建筑面积不超过70㎡；②收购房源需搭配一定比例的车位，房源待售车位数量满足配比条件，即60㎡（含）以下的每套按0.6个车位比例配置，60㎡以上的每套按1.0个车位比例配置。
行业透视
4月30日召开的中共中央政治局会议强调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，五一假期期间，包括北京、上海在内的众多城市加码放松房地产限购政策。
2024年1月2日至2024年4月30日，家居用品板块的累计涨跌幅为-5.59%，跑输沪深300。
2024年1月至3月，中国家具制造业规模以上企业累计实现营业收入达到1,461.1亿元，同比增长7.7%；利润总额达到60.4亿元，同比增长51.4%。2024年02月，家具制造业企业单位数达到7,327家，其中亏损单位数达到2,146家，占比为29.29%。
家居用品板块估值处于历史低位。
截至2024年4月30日，轻工制造行业PE(TTM)为24.64 倍，处于近十年（2014年4月30日至2024年4月30日）历史31.65%分位，在31个申万一级行业中排名第13位，低于计算机、国防军工、农林牧渔、电子等行业。其中，家居用品板块 PE(TTM)为18.77倍，处于近十年历史0.53%分位。
截至2024年4月30日，家居用品板块PE(TTM)为18.77倍，处于近十年历史0.53%分位，头部公司估值较低。
地产政策托底将有助于促进房地产市场信心修复和预期改善，推动刚需和改善性需求入市，或推动二手房、新房的销售企稳回升，进而带动地产链需求回暖，拉动家居消费需求和家居板块估值提升，建议关注地产后周期机会，布局低估值的板块头部企业。
地产政策有望支撑行业景气度，家居出口需求表现较优。
家居消费个位数增长，以旧换新促进存量需求释放。2024年1-3 月，家具类零售额实现342亿元，同比增长3%，其中3月单月实现121亿元，同比增长0.2%。近日，国务院印《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出推动家装消费品换新，而存量房需求潜力巨大，未来政策落地有望对需求起到一定促进作用。
家居龙头估值处于低位，存在较大修复空间。截至2024年5月10日，家居用品板块PE-TTM为19.97，10年历史分位数为1.76%。
根据wind前瞻预测，欧派家居/顾家家居/索菲亚/志邦家居/金牌厨柜/慕思股份/喜临门24年对应PE分别为12.88/12.9/12.18/10.46/10.33/15.96/13.79。