渠道转型稳步发展，零售业务显韧性。维持“买入”评级。积极推动渠道变革，民建集团稳步发展。费用率有所增加，经营性现金净流出大幅减少
风险提示：地产和基建投资下行导致需求不及预期；原材料价格大幅上涨。