根据《世界经济千年史》估算，1500年，西班牙地区的经济总量为4744百万国际元，与此同时的意大利为11550百万国际元，法国为10912百万国际元，德国为8112百万国际元。同时西班牙的人均gdp为698国际元，法国为727国际元，德国为676国际元，英国为714国际元。意大利为1100国际元，比利时为875国际元，尼德兰为754国际元。
西葡合并后的1600年，西班牙经济总量为7416百万国际元，与此同时法国为15559百万国际元，意大利为14410百万国际元（因为意大利战争），德国为12432百万国际元，英国为6007百万国际元。
1700年，西班牙人均GDP为900国际元，与此同时荷兰为2110国际元，英国为1250国际元，比利时1144国际元，意大利1100国际元，法国986国际元，德国894国际元。
事实上西班牙霸权的真正根基在于他控制了意大利，意大利对西班牙帝国的贡献是惊人的，1574年那不勒斯的收入是234万杜卡特，约有卡斯蒂利亚的45%，贡献是远超美洲。
除此之外还有热那亚人的的金融创新，将西班牙国王的优质贷款证券在次级市场分割出售，最终撬动整个意大利乃至国际上的社会存款来帮助西班牙国王保卫霸权。
还有意大利带来的地中海的海军优势，西班牙帝国大规模海上行动都离不开意大利领地和盟友的协助。
陆军上，意大利人贡献了大量的士兵，意大利部队被视为仅次于西班牙人的精锐部队；更重要的是意大利人为帝国贡献了法尔内塞与斯皮诺拉两位顶级名将。