T403与HD模具钢之间存在若干关键差异，主要体现在热处理工艺、合金成分、抗回火软化性能以及导热性能等方面。
在热处理工艺上，HD模具钢要求较高的淬火温度，范围通常在1120-1150℃，回火温度为590℃，这在工业化生产中增加了操作复杂度。相比之下，T403模具钢的热处理温度范围更为宽泛，淬火温度在1020-1050℃之间，回火温度区间为580-600℃，整体而言，其热处理过程相对易于控制。HD模具钢的特殊淬火特性限制了其市场应用的广泛性。
从合金成分和抗回火软化性能来看，T403模具钢含有较高的耐热合金元素，因此具有更优异的抗回火软化能力。在使用热锻模具时，HD模具钢相对较快地软化，可能导致模具磨损加剧。
在导热性能方面，T403模具钢的导热系数高于HD模具钢，这意味着T403模具在散热方面表现更佳，有助于延长模具的使用寿命。
尽管HD模具钢在某些地区因其热处理的不便性而受到一定的质疑，但T403模具钢则没有此类限制。
两者共同的特点是含碳量较低，提供了良好的韧性，这对于防止大中型热锻模具开裂至关重要。