我是如此听说的：
有个时候，佛陀住在拘夷那竭国，再过三个月就是佛陀将要入涅盘的日子了，有很多比丘众与菩萨众围绕在佛陀的身旁，还有无量无数的群众都前往佛的住所，在地上向佛陀恭敬礼拜。
世尊只是静静地沉默着，没有说话，身上也没有光明显现。阿难尊者向佛陀顶礼后对佛说：“世尊在往日说法前与说法后，都有大威德光明显现，今有无数大众聚会一处，为什么没有见到一点点光明呢？这当中必定是有什么原由的，我们愿意听闻这其中的意义。”佛陀仍旧沉默着，不作回答。
阿难尊者，像这样请问了三次，佛陀才对阿难及大众说：“
我入涅盘后，佛法将要灭亡的时候，在这造五逆业的浊恶世间，魔道兴盛。魔在佛门内，外表装作修道人的样子，破坏捣乱我们的正道。穿着世俗人的衣裳，喜欢豪华的袈裟及各种彩色的服饰。喝酒、吃肉、杀害生命、贪图口味。没有慈爱之心，互相憎恨嫉妒。有时有菩萨、辟支佛、阿罗汉出现在世间，他们精进修习道德，对一切事物以诚敬相待，人们所可尊崇归向，平等教化一切众生，怜悯贫困、关爱老人、教育帮助穷人及苦难者，长期的以经典、圣像，教人恭敬、学习、遵行、供养，广做一切功德，心里面所想的全是恩赐众生的善行，不侵害他人，能奉献自身、舍弃万物去救济他人，不自爱惜自身，能行忍辱、仁慈和善。如果有这样的人出现，那些魔比丘都共同的嫉妒他，去诽谤宣扬这些修道人的过恶，排斥、贬低、驱赶、遣散、除名，使不能够安住修道。
这些魔比丘共同造业，自此往后不修道德，寺庙空空没有一个修道人，道场（包含物质建设与精神建设）荒废也不会去修整，到最后就毁坏了。他们只知道贪取财物积聚不散，也不去修真正的福德。贩卖奴婢（购买劳动力）及财物，耕田种植（从事生产图财），焚烧山林（破坏环境伤害生命），伤害众生没有慈心。根性低劣似同做人奴婢的人（例如金钱奴隶、名利奴隶、性欲奴隶），出家作比丘、比丘尼，没有道德，放纵淫欲，行为污浊混乱，男女在一起不能遵守礼度。使正道逐步淡薄、消损，都是由这样的人造成的。或者有人是为了逃避官府的追查，来依赖我们学道。恳求做个沙门，却又不能修持戒律，每半个月虽然表面上也可能有诵戒，但心里厌倦懈怠根本不想听闻。
法将要灭的时候，女子们精进修行，长期的作功德，男子却懈怠骄慢，不采用法语。看到修行的沙门就象看见粪便臭土一样，没有信爱恭敬之心。佛法快要消失没有了的时候，各种天界中的善人都流泪哭泣，水与旱互不协调，五谷粮食不能正常成熟，不能够得到好的收成，还有很多温疫疾病四处流行，受灾死亡的人数非常多。人民忙碌辛苦，官府却谋划得很苛刻。不能顺合道理，整天想的是享乐及迷乱。恶人越来越多，就象大海中的沙子那样多。善人却很少，只有一两个。劫将要到达尽头，所以日与月的时间也变短了，人的寿命也转而短促。四十岁头发变白，就成了老年人，男子因为放纵淫欲，精力费尽而死亡。男子的寿短，女子的寿长，或者有男子寿命六十岁，女子却有七、八、九十岁或至一百岁的。到后来，有大水忽然发起，经常一下子就来到，没有一个固定的时期。世间人们不能正信，依旧作往常的事。很多众生混杂在一起，不管是高贵还是贫贱，都沉没漂浮在水中，被鱼鳖等吃咬。当时有菩萨、辟支、罗汉，想来相救，众魔却从中阻挠、驱逐，使不能赶到相会、参预解救。有声闻乘、缘觉乘、菩萨乘根性的众生，进入大山中有福德的地方，泰然淡泊遵守本份，以达到欢喜快乐寿命延长。后来，有诸天卫护着月光菩萨出世，月光菩萨与三乘众人遭遇相逢，共同兴盛正道五十二年。
《首楞严经》、《般舟三昧经》，首先会消灭掉，十二部经典紧接着也会灭掉，全部不会再出现，连文字也不能见到。沙门的袈裟不觉之下，就自然地变成了俗家样式，跟在家人的服装没有什么两样了。佛法灭亡时，就好比油灯一样，在临灭时光明会变得更亮一点，跟着就灭了。我法灭时，就跟油灯灭时相似，也会兴盛一下。自此以后的漫长岁月，就像那漫长黑夜，没有什么可说的了。
这样之后，要过数十亿年，一直到弥勒菩萨下生世间修证成佛，才会天下泰平毒气消除，风调雨顺五谷滋润茂盛，树木很长很高大，人都有八丈高，人寿命八万四千岁。众生得到救度的数量，多得到没有办法称名计算的。”
贤者阿难向佛礼拜后，问佛说：“应该用什么名字叫这部经呢？怎样的去奉行受持呢？”
佛说：“阿难！这部经的名字可叫做‘法灭尽’，宣扬告知一切众生，让众生能分别决断。功德无量不可称计。”四部弟子闻经后，悲惨惆怅，皆发无上圣真道意，全部都向佛顶礼后离去。