绿草茵茵、一望无际的巴音布鲁克草原，哈萨克牧民生活自由祥和，男人骑马捕猎，女人牧羊做饭。然而，一张游客遗落的照片打破了草原的宁静——照片的背景处，一只雪狼傲然伫立在雪山上。

雪狼不同于一般意义上的草原狼，草原狼栖息山地平原，昼伏夜出集合成群，伤害人畜；雪狼却出没于海拔三千米以上的雪原，百里之奔袭，无论雌雄多为独行，及其凶残而狡猾，但雪狼也有它柔性和深情的本性。

别克是巴音布鲁克草原上的落魄英雄，近年来离群索居，成了牧民们逗乐的笑柄。他曾经创下一年捕获３６７头狼的壮举，是那个时期人人传诵的英雄。他为什么去找雪狼，牧民们再清楚不过了，因为别克养的猎犬“巴哈提”（幸福）被雪狼勾引走了，成了雪狼的妻子。这种奇耻大辱击溃了别克，从此，别克活着的目的就是捕获雪狼，挽回一个猎手的尊严。

巴依是个孤儿，父亲去捕获雪狼后再没有回来，母亲在为巴依偷雏鹰时丧了命，从此，这只鹰一直陪伴着巴依，巴依认为这只鹰就是母亲的化身。鹰在巴依的训练下凶狠无比，传说比子弹飞得还快，是草原上的捕猎能手。巴依为什么要去找雪狼，很简单，因为卡米达去了，卡米达是他心中的花朵。当然，这是牧民们最初的想法，当牧民们知道巴依去找雪狼是因为一株天价的灵芝时，震惊了。

巴依嫉妒别克与卡米达的情感，有意挑拨别克与卡米达的爱情关系，为两个心爱的人制造了误会，再加上别克对卡米达寻找雪狼的举止深为疑惑，对巴依与卡米达之间的神秘更是不能理解，于是，别克与卡米达产生了短暂的误会。
别克甩掉了巴依和卡米达这两个尾巴。卡米达与巴依单独接触时感觉到巴依前往雪山捕狼的不祥用意，对巴依开始警惕和观察。这期间，卡米达与巴依同时遇到险情，险些丧命，幸亏巴依的努力，俩人才有惊无险，俩人重振旗鼓，最终追赶上了别克。

别克想甩掉两个尾巴，但未能如愿。卡米达幽默地提醒别克，这得感谢教她马技的师傅。别克忍不住笑了——卡米达的师傅就是他啊。别克的笑容让卡米达想哭——这么多年了，头一回见他笑。
既然要同行就得听他的，别克表示。巴依冷笑：这是别克的请求吗？如果是就把双手放在胸前，低下绵羊般的头。别克恼羞成怒地盯着巴依：不是请求是命令。巴依仰天大笑，一只绵羊的命令？一个连自己的猎犬都看管不住的猎人，早已没人把他放在心上了！

那就决斗吧，谁赢了，她就听谁的，卡米达面无表情地看看别克和巴依。巴依抽出腰间的匕首恶狠狠地插在地上：有胆的就把命堵上！别克毫不犹豫，拔出匕首插在巴依的匕首旁。两个哈萨克男人气势汹汹地扑向对方，开始摔跤比赛。很久没摔跤了，别克的脚步有点仓促，卡米达深情地凝视着别克，她自信别克能赢。几个回合下来，别克愈战愈猛，巴依渐渐败下阵，别克猛地一击，巴依彻底输了，懊恼地闭上眼睛，等待别克用匕首结束他的性命。巴依静静地等待着，却不见别克行动，不耐烦地睁开双眼，愕然了。

不远处，几十双绿莹莹的眼睛在闪烁，他们被狼群包围了。巴依和别克对视一下，同时朝卡米达望去，卡米达的手紧紧握在腰间的匕首上。狼群形成弧形朝三人逼近，一场恶战就要开始了……突然，一阵深沉的嗥叫声传来，狼群逼近的脚步犹豫了，“噢——吼——”嗥叫声威严地回荡在草原上。狼群停下脚步，回应着嗥叫起来。三人得救了，狼群放弃了唾手可得的猎物，朝远方的嗥叫声奔去。

对于别克和巴依来说，卡米达此次上雪山仍然是个谜，俩人对卡米达各怀着自己的疑惑。
哈萨克族传统的节日到了——那吾热孜节。牧民们热火朝天地做着那吾热孜饭，在辞旧迎新的节日里彼此祝福。在这个节日中，巴依行为突然诡秘起来，四处打探着什么，别克终于发现了巴依上雪山的真正目的。

雪山脚下，卡米达忧伤地望着精心布置捕狼夹的别克，别克偶然抬头发现卡米达正在看着自己，愣在那。卡米达轻声地诉说了一个传说：很久以前，人类与其他动物是平等的，经常定期在一起聚会，共同管理这个世界。后来由于人类越来越强大，也越来越看不起其他动物，这种美好的制度面临崩溃。终于，动物们各自选择了新的道路。有的做了人类的臣民，如鸡、羊，有的远离人类独自生活，如狼、虎。只有三种动物不忍心离人类而去，又不愿眼见着人类落入孤独任性的悲剧境地，它们采取了微妙的立场，做了人类的伴侣和朋友，保留着自己独立的品格，并不时引导人类认识自身的不足，它们就是狗、马、猫。别克苦笑一下：他不会处死背叛他的“巴哈提”，但雪狼必得到惩罚。卡米达劝别克放弃：“巴哈提”去寻找自己的幸福，这有什么错？别克无语，继续布置捕狼夹。

巴依风尘仆仆地回来了，他为卡米达带来了一碗那吾热孜饭。卡米达感激地看着巴依，巴依向卡米达表露心扉。别克阴沉着脸走开了，独自坐在一处，眺望着雪山，回想起他和卡米达的幸福时光。卡米达吃了那吾热孜饭，拒绝了巴依的爱情。巴依恼羞成怒，一把拽下准备骑马离去的卡米达，紧紧压在身下，质问卡米达是不是还爱着别克。卡米达奋力反抗。巴依大喊起来：他的狗都能被狼勾走，更不用说他这个人了，不知道被多少野女人勾引！“啪”地一声，卡米达狠狠扇了巴依一记耳光。巴依疯狂了，拼命撕扯卡米达的衣服。突然，巴依静止不动了，双眼瞪到了极限——一只健硕无比的雪狼站在前方，虎视眈眈地盯着巴依。巴依连滚带爬去拿马背上的猎枪，手还没碰到枪柄就被一股巨大的力量卷上天空，重重地落在地上，巴依昏了过去。卡米达激动地看着雪狼，轻轻呼唤了一声：“叶尔肯”（自由）。雪狼默默地注视着卡米达，卡米达伸手要摸雪狼，雪狼转身离去……卡米达的双眼湿润了……

巴依告诉别克看见雪狼了，别克不相信：雪狼是不会主动接近人类的。巴依神情复杂地看着卡米达，卡米达感觉到巴依质疑的目光，走开了。别克查看布置好的捕狼夹，却发现捕狼夹都被刨了出来。别克根据附近脚印判断是他的爱犬干的，它又一次背叛了主人。别克心情复杂，独自喝酒，无奈之极，他决定放弃捕狼夹使用猎枪。深夜，别克喝醉了，雪山上回荡着他歇斯底里的喊叫声。别克熟睡中，一只猎犬轻轻走到别克身边，用舌头舔着别克的脸颊。这只猎犬正是背负愧疚，又无法离开雪狼、不能失去爱情的“巴哈提”。

晨光照射在别克的脸上，别克睁开眼睛，摸摸脸庞，猛地跳跃起来，猎犬的脚印清晰可见。别克一个纵身跳上马背，顺着脚印飞奔而去。在一陡峭的山崖上，别克终于看见了雪狼的踪影，举枪、瞄准，就在别克扣动扳机的瞬间，枪被马鞭卷走，落入卡米达的手中。别克气急败坏，卡米达怒斥别克到底想干什么，杀死陪伴别克八年的“巴哈提”，再杀死“巴哈提”的丈夫，用两个生命换回别克可怜的尊严！别克上前夺枪，俩人争夺着，卡米达的马脚下一滑，连人带马一起滚下山崖，别克不顾一切地跳下去，在抓住卡米达的同时，抓住一块突起的崖壁，俩人吊在半山中。卡米达异常平静，请求别克放手吧。别克坚决不放，卡米达笑笑：不是让你对我放手，是对“巴哈提”和雪狼。别克沉默了。卡米达深情地望着别克：你爱我，“巴哈提”也爱雪狼，“巴哈提”是你出嫁的女儿，祝福它吧。别克眼眶潮湿了。卡米达叹口气：人类真自私啊，为了虚幻的自尊不惜和残忍划上等号……一根绳子抛了下来，巴依将卡米达和别克拖了上来。

别克和雪狼的嗥叫声同时响彻天空，别克扑倒巴依，俩人扭打在一起。雪狼用粗大的尾巴扫起雪粒，漫天的雪尘笼罩着雪狼和“巴哈提”。巴依推开别克，又朝雪狼开枪，雪狼的嗥叫声消失了。雪尘渐渐落地，只有“巴哈提”躺在那，别克脚步踉跄地扑过去，紧紧抱住“巴哈提”：我们回家，“巴哈提”！
雪原上，别克牵着马缓缓而行，卡米达默默跟在其后，马背上放着“巴哈提”的尸体。巴依骑马追来，劝别克不要放弃，雪狼还活着。别克不理巴依，继续前行。巴依不依不饶，别克忍无可忍，说出了巴依寻找雪狼的秘密——是为了那株无价的灵芝。巴依见阴谋拆穿，便恶狠狠地告诉别克：灵芝和雪狼，他总要带回一样。巴依挥鞭离去。