标题：环保与公用事业行业周报(2016.02.22-02.28)：海绵城市再迎政策 国企改革将推试点
发布日期：2016-02-29 12:53:22
内容： 本周环保观点：本周环保板块下跌6.4%。主要动态：住建部发布“关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见”，明确提出“推进海绵城市建设”等内容，海绵城市建设再迎政策，首推*ST 华赛；住建部、环保部联合公布全国黑臭水体摸底排查结果，黑臭水体整治大幕拉开。下周我们继续推荐PPP 主题，推荐津膜科技、碧水源；监测主题首推个股雪迪龙，其他推荐标的包括清新环境（停牌）、启源装备、长青集团、凯迪生态、东江环保、盛运环保、聚光科技； 本周电力等公用事业观点：上周电力板块下跌2.7%。主要动态：2016年国企改革将深入推进十项试点，其中，混合所有制改革、央企兼并重组、以及国有资本投资运营公司试点等，我们认为与电力行业较为相关。深化混合所有制改革、提高资产证券化率仍然是电力行业国企改革的主线，2016-2017 有望进入资产注入高峰期。维持行业“增持”评级，当前主推低估值、高股息率、受益改革个股，华能国际、国电电力、国投电力、宝新能源、黔源电力等，相关受益标的还包括：长江电力、内蒙华电、华电国际、国新能源、陕天然气等； 环保：住建部披露“关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见”，政策 “营造城市宜居环境”部分明确提出“推进海绵城市建设”等内容。我们认为上述政策本质是—提高城市人民生活质量，是在做有利于广大人民群众的事业；意义远大于单纯政府采购政府付费、以及纯粹由工业企业埋单的传统环保产业模式。政策催化剂转折点在2015 年12 月20 日的中央城市工作会议，即此前的“全国城市工作会议”转变为“中央城市工作会议”，这意味着城市工作将迎来重大变化，并为2016 年城市工作定下基调。在此背景下，我们认为海绵城市将迎来重大发展机遇； 电力：2016 国企改革落实年，即将推出“十项改革试点”。我们认为混合所有制改革、央企兼并重组、以及国有资本投资运营公司试点等与电力行业较为相关。2015 年中电投与国家核电合并重组设立国电投，国家开发投资集团也已开展国有资本投资公司的试点，政策驱动下，电力国企改革已逐步走向深入。我们认为，深化混合所有制改革、提高资产证券化率仍是电力国企改革的主线，从上市公司大股东解决同业竞争、实施资产注入的承诺期限来看，大多集中在2016-2017 年，因此，未来一段时间有望进入资产注入高峰。根据大股东相关承诺及我们推算，华电国际、国电电力、豫能控股、皖能电力等外延扩张空间较大；而皖能电力、宁波热电、大唐发电等体外资产盈利能力较强。
发布日期：2016-02-29 12:53:22
内容： 本周环保观点：本周环保板块下跌6.4%。主要动态：住建部发布“关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见”，明确提出“推进海绵城市建设”等内容，海绵城市建设再迎政策，首推*ST 华赛；住建部、环保部联合公布全国黑臭水体摸底排查结果，黑臭水体整治大幕拉开。下周我们继续推荐PPP 主题，推荐津膜科技、碧水源；监测主题首推个股雪迪龙，其他推荐标的包括清新环境（停牌）、启源装备、长青集团、凯迪生态、东江环保、盛运环保、聚光科技； 本周电力等公用事业观点：上周电力板块下跌2.7%。主要动态：2016年国企改革将深入推进十项试点，其中，混合所有制改革、央企兼并重组、以及国有资本投资运营公司试点等，我们认为与电力行业较为相关。深化混合所有制改革、提高资产证券化率仍然是电力行业国企改革的主线，2016-2017 有望进入资产注入高峰期。维持行业“增持”评级，当前主推低估值、高股息率、受益改革个股，华能国际、国电电力、国投电力、宝新能源、黔源电力等，相关受益标的还包括：长江电力、内蒙华电、华电国际、国新能源、陕天然气等； 环保：住建部披露“关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见”，政策 “营造城市宜居环境”部分明确提出“推进海绵城市建设”等内容。我们认为上述政策本质是—提高城市人民生活质量，是在做有利于广大人民群众的事业；意义远大于单纯政府采购政府付费、以及纯粹由工业企业埋单的传统环保产业模式。政策催化剂转折点在2015 年12 月20 日的中央城市工作会议，即此前的“全国城市工作会议”转变为“中央城市工作会议”，这意味着城市工作将迎来重大变化，并为2016 年城市工作定下基调。在此背景下，我们认为海绵城市将迎来重大发展机遇； 电力：2016 国企改革落实年，即将推出“十项改革试点”。我们认为混合所有制改革、央企兼并重组、以及国有资本投资运营公司试点等与电力行业较为相关。2015 年中电投与国家核电合并重组设立国电投，国家开发投资集团也已开展国有资本投资公司的试点，政策驱动下，电力国企改革已逐步走向深入。我们认为，深化混合所有制改革、提高资产证券化率仍是电力国企改革的主线，从上市公司大股东解决同业竞争、实施资产注入的承诺期限来看，大多集中在2016-2017 年，因此，未来一段时间有望进入资产注入高峰。根据大股东相关承诺及我们推算，华电国际、国电电力、豫能控股、皖能电力等外延扩张空间较大；而皖能电力、宁波热电、大唐发电等体外资产盈利能力较强。
