潜伏 慢牛 暴涨
有朋友说，近期股价表现较弱就断定冀中能源重组是被逼无奈，或者不看好冀中能源入住后的华药，个人感觉这是个逻辑上判断的失误。
基本面和股价表现经常背离是股市的常态也是我们获利的契机。
当股价大涨的时候，市场会开始沸腾，很多人就开始信心满满，但也未必就是华药盈利发生翻天忽地的变化。
作者：野蜂     发表时间：2009-11-11 12:10:51 【

潜伏 慢牛 暴涨
市场在变，而且是瞬息万变，特别是A股市场。
公司在变，但却是有规律可循的变。股市是个透支预期幸福的场所。
冀中能源怎么整华药，特别是未来盈利的路径，我相信这都是一个不大确定的东西
华药原来混乱的管理模式会发生逆转，从5条禁令的发布到执行看，管理模式的逆转是个大概率事件，
这模式是否有用，那就看职工的工作情绪，产品的销售数据，成本的控制水平。
可以乐观看待华药，基本面已经在改善。


潜伏 慢牛 暴涨
400元的工资上涨是真金白银落到职工身上，30亿的头孢项目是集团公司真金白银投进了的，9月份单月的销售和盈利数据好转也是实实在在的，那么股价已经没有下跌空间，每次的回落都是战略性建仓的时机。
整体上市或者金坦公司的资产注入那是题外话，什么时候启动不是普通投资者能左右的，预期成真，股价就是暴涨行情。
未来的预期肯定是向好的，人是决定生产力的最主要因数，这是很朴素的哲学。
这些就够了。
野蜂11.11
作者：野蜂     发表时间：2009-11-11 12:11:52 

潜伏 慢牛 暴涨
从财报上看，9月末综合毛利下降近4％，其中维C毛利保持平稳，但销售略有下降。
扣除一次性计提，812到9月末的业绩0.18左右，并非机构乐观预测的全年0.36.
原料药毛利有所下降时因为上成本增加导致，但是我们认为这和管理漏洞有很大的关系，特别是采购方面的漏洞，这个漏洞正在进行强有力的修补。
对于300多个账号的归集到财务公司加强了管理，本人判断大股东在降低银行贷款等财务成本上潜在的可能，
因此成本下降的弹性加强。
作者：野蜂   

以上选自,东方财富贴吧里的600812吧,很多有价值讨论类似于上,大家可以搜集或发表对企业看法.

华北制药：2010年业绩有支撑
作者： 来源：信息早报 2010-03-18 14:14:30
     招商证券    
     09年4季度实现EPS0.13元完全符合预期。新股东冀中能源8月中旬提出了经营整改方针,我们认为4季度业绩指标更具参考意义。4季度单季度实现EPS0.13元,扣除减值准备影响后营业利润环比大幅增长了203％。由于3季度计提6.4亿元资产减值准备,09年收入持平
     、实现EPS负0.37元。
     营销资源整合推动收入快速增长,制剂业务尤为突出。09年第4季度收入环比增长30.3％、同比增长25.6％。主要是股份公司8月成立销售分公司,整合销售资源,建立统一出口、统筹管理的集中营销体系。集团数据显示:09年9～12月制剂和原料药月均销售收入较前8个月分别增长了35％和14％。
     毛利率有逐步提升之势。在月工资上涨400元及VC价格季度环比下降24％的背景下,4季度毛利率环比仍提升了3.4个百分点,我们分析:1、高毛利制剂业务收入增速远高于原料药业务;2、统一采购、强化内部购销,有效降低供应成本;3、涨工资调动员工积极性、生产工艺持续改进,显著提升生产效率。我们判断未来毛利率仍延续4季度上升的势头。
     财务负担将逐步减轻。期末借款余额合计39亿元,新项目建设需要大量资金投入,预计银行借款存量下降空间有限,但财务费用有进一步下降空间:1、调整借款结构,增加进出口银行及集团财务公司(利率仅0.29％、0.45％)低息长期借款比重;2、09年下半年起短期借款利率下调约15％;3、资金集中管理提高使用效率。09年节约财务成本2200万元,2010年将继续下降。
     2010年依靠现有资产的内生式增长:VC销量的上升、制剂翻番增长、综合毛利率的提升、财务费用的下降以及内部管理效率的提升。新建项目投产、资产注入及外延式并购支撑公司长远增长。预计2010－2012年实现EPS0.58元/0.82元/1.14元,同比增长257％、40％、40％。主要风险是VC价格下降。
     维持“强烈推荐”评级。公司具有成熟的“粘细菌表达平台”,可生成一系列“埃博霉素类”抗癌药,一类新药全人源抗狂犬病毒抗体注射液进入临床阶段,在建白蛋白、免疫抑制剂及头孢项目年内投产,金坦生物将尽快注入上市公司,生物药、抗肿瘤药、免疫抑制剂为公司未来发展方向。集团“123”战略即是上市公司的发展战略,即2015年收入将达到300亿元,预计2010－2015年复合增长30％以上,维持“强烈推荐”评级,目标价18元。


重生后的白马-年报点评
呵呵，关注主力机构的筹码似乎更有谈资。这是我们这个市场现实决定的，大多数人对财务信息和未来不怎么感兴趣。
说说个人的看法，大家都知道华夏基金是目前国内最好的基金公司，华夏优势和蓝筹仅次于王亚伟的华夏大盘，目前它没有获利盘，如果11月份建仓的话，在高点抛出，呵呵，不符合基金公司的投资手法和内在决策制度，基金公司不会短到一季度内的短线交易，假设有其概率也很低。一季度平盘出局的可能性可能有，但是概率同样不高，因为600812的内在利好除公开的业绩外还有部分利好没有完全释放资产整合特别是金坦生物公司白蛋白项目的注入或者该项目成功贡献利润。华夏公司一向以寻找拐点企业著称，目前它仅仅是赢了第一步。而且，600812持有的市值不进入其十大重仓股内，所以21楼的朋友，你的判断是错误的，这也是常识吧。
如果你去翻翻000537的K线，你就知道，随着公司利好的释放和炒作噱头的慢慢暴露，那么你就知道600812的未来K线斜率。000537也是本人早于市场的重要标的，当然，后面更强有力的脉冲行情很多人都错过，因为它有一段时间的盘整。。
居于说其实白马股，主要是表达，目前公司估值安全，未来有拓展空间，但是市场对它认知已经比较清楚，黑马气质有所下降，持有它其实就是等待资产注入的利好和未来业绩释放的重叠。
时光已经到2010年4月份，再过2个月无非就是股市2010年的下半场了吧，那时候的谈资应该是2011年的PE，如果复合增长率在30％，那么2011年的业绩和现在的股价空间应该是显而易见的。
祝大家投资顺利。
作者：野蜂     发表时间：2010-03-22 01:03:06

重生后的白马-年报点评
只要有足够的安全边际，有良好的市场预期，这样的公司值得我们去期待和持有。
任何交易本身均存在缺陷，短线、波段、长线等等，合适自己就好。
我记得作为价值投资标杆的但斌说过，当他卖掉云南白药以后，他再也没有勇气买回来。
我们经常会像猴子掰玉米一样，游离于市场上几千个花姑娘，可是我们没有体力。
假设2010年整体市场策略上看，所谓的货币紧缩和低市值公司价格泡沫的挤压下，如果我们知道还有一个相对确定和足够安全边际的公司，为什么我们要放弃？华北制药不会让大家失望，除非市场出现系统性的暴跌行情。
作者：野蜂     发表时间：2010-03-18 00:57:24

1重生后的白马-年报点评
812公布年报的相关财务数据了，阅读之后，有如下几个兴奋点：
1、4季度实现EPS0.13,销售收入环比增长30％，这是冀中能源入主以后对给位股东回报的最直接表现。
2、毛利率上升环比上升3.4％，这里面还是在提高职工工资和VC价格下降的负面因数取得的。
3、09年字母公司合并报表营业收入62亿，按照4季度环比增长率30％，2010年完成集团100亿的销售有很好的预期。
4、让市场兴奋的机构-华夏基金在四季度大举增仓，目前他们的价格如是收盘价。（说明一下，大家最关心的是猜测这段时间华夏会是否减持，在公司股价还没有完全放映估值和业绩之前，是不会的，大可放心各位。）
5、2010年集团公司的资产注入预期更加强烈，市场很期待。
在经过去年4季度股价暴涨以后，华北制药展现在市场面前的已经没有神秘面纱，随着公司进入良性的发展轨道和大行业持续向好，二级市场上已经实现华丽转身--未来1年内200亿市值的大医药股，股价依然有1倍的空间。
简单评述，大家共勉.
野蜂11.18


筹码高度集中"华夏系"大举杀入华北制药
     作为国内VC产品的四大巨头之一，公司在冀中能源重组华药集团前便一直是"基金重仓股"。年报显示，华夏基金旗下的华夏优势增长、华夏蓝筹核心、华夏回报在去年四季度大举建仓，持股分别达2107万股、1405万股及852万股，位列前十大流通股股东第二、第四以及第六位。此外，去年三季度已潜伏的QFII也在大幅加仓200多万股。
     机构大幅加仓同时，持股集中度也大幅上升。去年三季度，公司股东数为156710户，户均持股为6563.57股，而到去年底，这一数据竟然发生了成倍的变化，股东户数缩减到了81135户，户均持股则达到了12677.36股。
     盘面显示，去年四季度进场的新机构主要集中在11月中旬间，对应股价在10元左右，在股价短期快速拉升后，进入横向振荡，最新股价为11.36元，离主力成本区涨幅有限，今年以来一直未有较大量能放出，锁仓较好，机构仍未出逃，未来表现可期。
     "华夏系"资金重仓股
     名称 机构名称 持股数量(万股)占流通股比(%)备注
     五粮液 华夏红利 2080.89 0.55 大幅增持
     五粮液 华夏行业精选 1538.31 0.41 大幅增持
     五粮液 华夏蓝筹核心 1407.55 0.37 大幅增持
     五粮液 华夏成长 1318.64 0.35 新进
     华北制药 华夏优势增长 2107.79 2.05 新进
     华北制药 华夏蓝筹核心 1405.08 1.37 新进
     华北制药 华夏回报 852.94 0.83 新进
     铁龙物流 华夏行业精选 1897.41 2.70 大幅增持
     铁龙物流 华夏回报 777.35 1.11
     铁龙物流 华夏成长 699.99 1.00 新进
     美利纸业 华夏行业精选 143.45 0.91
     广汇股份 华夏大盘精选 1620.97 2.93 新进
     广汇股份 华夏平稳增长 900.69 1.63 新进
     广汇股份 华夏红利 524.27 0.95 新进
     广汇股份 华夏复兴 500.00 0.90 新进
     广汇股份 华夏策略精选 495.87 0.90 新进
     珠海中富 华夏成长 400.00 0.82 新进
     沙河股份 华夏大盘精选 450.00 2.23
     沙河股份 华夏策略精选 300.00 1.49
     航天信息 华夏行业精选 1100.00 1.19 新进
     信达地产 华夏红利 2630.92 5.00 新进
     信达地产 华夏复兴 936.75 1.00 新进
     信达地产 华夏盛世精选 598.67 1.00 新进
     歌华有线 华夏红利 1454.10 1.37 新进
     西单商场 华夏平稳增长 262.81 0.88 新进


华北制药是我们已经持有半年多的企业,准备长期持有目睹由黑马打造成白马的过程,我们的任务是坚守,而王社平董事长的任务是亲手缔造这一段辉煌历史.
石家庄市很久以前就有世界"药都"的宏伟计划,我们已经关注很多年了,但区域经济腾飞需要天时地利人和,经过三鹿事件之后,痛定思痛的时候,企业该怎么做呢?河北再也输不起了,全国轰轰烈烈的区域计划,有多少是卖炒作,有多少是踏踏实实的做积累呢?
不管怎样,从一开始,我们就发现了华北制药的未来蓝图能够成功的逻辑,从海外药企的窥视到国内药企的争夺,缺少资金和管理的华药在省内找到了知音,这一战役只许成功不许失败,虽然艰难,但看出来了:从上到下都在全力以赴!!
在中国做股票,就要做符合国情的投资,一个简单的思想,就能换来巨大的成功的逻辑,有些事情讲解交流是无法沟通的,关键是看你的综合素质,有没有超人的感悟能力.
我们的自信源于,我们似乎已经看到了明天,这并不是一个黑马变白马的梦,而是符合发展逻辑的规律性事件,好吧,让我们拭目以待!
2010.4.7.深夜    佐罗股飞扬


回复：20楼
一个季度很难看出什么,关键持续观察未来应收帐款趋势情况