从“未分配利润”看“含金量”【无品轩吧】

从“未分配利润”看“含金量”

了解了利润表阅读的一般规则和相关指标的会计含义后，投资者已经可以进行利润表的阅读。在阅读中，我们所见到的利润表还包含了“利润分配表”，利润分配表是反映企业在一定会计期间对实现净利润的分配或亏损弥补的报表，反映了净利润的分配去向，是利润表的附表。这一报表有四个主要会计指标，“净利润”、“可供分配的利润”、“可供股东分配的利润”、“未分配利润”，从这四个指标的命名上，投资者就可以清楚知道它们各自的会计涵义。对于一般投资者而言，“未分配利润”是必须重点关注的，以“未分配利润”除以当期总股本即是“每股未分配利润”，“每股未分配利润”愈多，公司送配能力愈强，“含金量”愈高，投资价值相应越大。
　　但“每股未分配利润”也不能单独看待，必须和公司当期的负债水平、现金流量、货币余额结合分析。如果一家上市公司以高负债形式在当期大量融入资金，获得一定收益，即使“每股未分配利润”上升，送配可能性将低于同一盈利水平但负债率低的公司。因为以高负债形式融入的资金将在未来某时间归还，公司必须保持足够的资金。如果一家公司负债率适中，货币余额充足，盈利情况良好，则其理应向股东分配，使股东分享公司成长的硕果，当然，如果公司出于成长考虑，准备去投向较好的投资项目，则另当别论。
　　例如，最近五粮液因为不分配一事而沸沸扬扬。据该公司2000年报，每股收益1.60元，每股净资产6.615元，每股资本公积金2.17元，净资产收益率24.09％，每股未分配利润2.026元，尤其是货币资金余额高达17.09亿元；期末资产负债率仅为30.6％，短期借款、长期借款均为零，仅从财务角度考虑，五粮液这种现金流量充分、财务结合稳健的公司就具有优良的送配能力。但公司解释欲收购母公司相关资产而不进行分配，导致投资者怨言纷纷。
　　通过对利润及利润分配表的阅读，对比往年历史报表，投资者可以知道当期公司的利润情况，是盈利还是亏损，是成长还是下降，利润分配情况来年分配能力，并能以未分配利润与公司所提出的分配方案中窥知公司可能的经营成长情况。
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174楼2006-01-13 12:14

给你火眼金睛辨别真假庄股

庄股指主力大户大比例持仓，一般最少流通盘的35％以上，多则可达85％流通盘，如湘火炬、合金投资、中科创业、亿安科技等，主力股指有部分资金或短线客，在某一阶段介入的个股。两者区别为：
　　1．持仓量不同。庄股一般最少持仓流通盘的35％以上，多则可达85％流通盘，如湘火炬等；而主力股一般仅几十万，几百万股，持仓不会超过20％流通盘。
　　2．连惯性不同。庄股主力大户在操作时具有连惯性，一般不会出光某只股，而采用高抛低吸部分筹码来摊低成本；而主力股只选择某段时期介入，获利后即全线抛出另选一只，不在一只股上过久停留，若以后看好，高位再追买也不怕。
　　3．周期不同。一只庄股从建仓至出货最少要1年半，平均在2年以上（视其控盘度）；而主力股时间周期很短，多则3～4个月，少则1～2天。
　　4．从上榜席位看，庄股其上榜席位具有连惯性，即底部上榜席位自始至终均在其中出现（如0012南玻）；而主力股其席位不同，即每次上榜者不重复出现。
　　5．运作时机不同。庄股主力大户建仓时机选择大盘下跌时或个股出利空时；而主力股发力则选择大盘走好或出突发性利好时。
　　6．资金实力不同。庄股至少2亿以上；主力股仅需几百万，最多1亿，即使有1亿也很少会全部投入。
　　7．K线形态不同。由于庄股高度控盘，其对K线的控制游刃有余，对关键价位的细微控制很好，甚至可以一天仅让其在几分钱区间振荡，拉升区可连续收阳，如0008、600710；而主力股则波动起伏较大，阴阳线交错，常有中阴出现，此为主力大户无法控制盘口所致。
　　8．均线上，由于主力锁仓型拉台，中期市场成本沉在底部，中期均线发散，不会粘合、重叠或交叉；而主力股由于大起大落，中短期市场成本相差不远，均线上下穿叉。
　　庄股与主力股另有一些区别方法，这里就不再阐述。分清其两者区别有利于您的操作思路。不过，据笔者发现，1999年末以来，市场中庄股显著减少，多为主力股，这可能与中小投资者水平不断提高，分析软件越来越先进，仓位大也必定难出逃有关，另外也是中国证券市场发展到今天的一个必经阶段吧。

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175楼2006-01-13 12:15

如何判断主力已完成建仓

庄家做庄过程中一般有吸货、洗盘、拉升、派发等几个阶段，大家最关心的是建仓，若某股刚刚处于建仓阶段，此时介入犹如啃未长熟的青苹果，既酸又涩；若某股处于拉升末期，此时买入犹如吃已过保鲜期的荔枝，味道索然。了解主力吸货的特征与周期，有利于在庄股将要“瓜熟蒂落”之际及时采摘。

　　大家都有直观的感觉，表现良好的个股前期都有段较长的低位整理期，而拉升期或许仅仅十几个交易日，原因在于主力吸货耗时较多，正常状态下吸货期都在一个季度左右，具体来说，某一庄股吸货时所耗的时间与盘大小、庄家的操作风格、大盘整体走热有密切的关系，投资者对不同的个股可根据以下的方法判断：

　　1、对新上市的个股可关注上市数天内、特别是首日换手率。新股上市首日成交量大，应是庄家有意将其作为做庄目标，一般都会利用上市首日大肆吸纳，完成大部分的建仓任务。南方建材(0906)流通盘仅3600万，1999年7月7日上市当天成交2500万股，换手率高达70%，上市三天共成交5100万股，换手率达145%，如此短的时间内出现大幅换手，没有庄家的掺和难以想象的。该股在低位盘整数个月之后便缓慢回升，投资者可进一步确认庄家已在上市后数天内完成建仓，剩下的是如何选择合适的拉升时机了。与南方建材几乎同时上市的西藏药业(600211)，走势与之极为相似。

　　2、建仓完成时通常都有一些特征，例如股价先在低位筑一个平台然后再缓缓盘出底部，均线由互相缠攻逐渐转为多头排列，特别是若有一根放量长阳突破盘整区，更加可确认建仓期完成，即学位针进入下个阶段。深天健(0090)1999年7月21日上市，当天换手率65%，其后稍稍回落便在17-19元之间横盘整理数个月，近期该股缓慢盘出底部，成交不断增大，建仓期完成。

　　3、从该股低位整理的时间长短判断。总的说来，盘整的时间越长，主力越有时间从容进驻，例如西藏圣地(600749)自1月起在胝位反复整理，期间曾数次大幅放量，分别是1999年1月、3月、6月，目前又出现价量配合向整体箱顶冲击，表明前期建仓工作准备充分，主力跃跃欲试。

　　投资者需注意，主力建仓完成并不等于会立刻拉升，庄家拉抬通常会借大盘走强的东风，已完成建仓的主力通常采取沿某一价位反复盘整的姿态等待拉抬时机，如江泉实业已在13元附近整理数个月，因大盘走势偏弱，主力并未找到“下手”机会，中线投资者已可关注。

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176楼2006-01-13 12:15

低位温和吸筹

监测主力，先要发现主力的吸筹迹象，主力巨额资金进出一只股票要想不在盘面留下痕迹是很困难的。主力低位温和吸筹的结果常常在盘面留下牛长熊短的K线形态。
　　其实主力做股票和散户做股票也是一样的，也得在低价位买进，高价位卖出才能获利。今天我们就来探讨一下主力的一种吸筹方式———低位温和吸筹。主力的低位温和吸筹方式，可以理解为也是一种无奈的选择。因为在低价位区散户被套得比较深，让众多散户把筹码都在亏损较大的情况下卖出来，这是比较困难的一件事情。所以主力的低位温和吸筹过程都很长，一般短则三五个月，有时最长能够拉长到七八个月时间。从技术形态上来说会形成股价在一个低价位区长时间的横盘。这种横盘往往很长时间都不会涨起来，这就使得这只股票的股性越来越差，这只股票在市场中的名声也越来越坏。于是，这种股票就给人一种没有挣钱机会的感觉，久而久之，广大投资者实在受不了这只股票没有什么像样的上涨和下跌，也就干脆换股走掉了。于是主力只要有足够的耐心，费些时间，总还是能在低位，以一种比较温和的方式完成吸货。可以说在低位温和吸筹过程中，主力的获利机会是散户给的，就是因为散户在低价位时把筹码给了主力，才使主力有了一个获取廉价筹码的机会。如果散户在低价位的时候不把筹码卖给主力，那么会是一个什么情况呢？如果少数散户就是不卖，被套了就不投降，死不割肉的投资者最终还是可以解套的。但如果大家都死不割肉，那最后是什么结果呢？这只股票肯定就是不涨，一年不涨，两年还不涨，直到最终大家对这只股票彻底灰心为止。如果大家实在不肯把这只股票交出来，干脆经过一段时间横盘之后，破位下跌。大家也许还记得“深发展”（0001），从20元钱跌下来之后，几乎所有的筹码都在散户的手里，然后在低价位区逐渐也止跌企稳了，但很长时间大家就不认为这只股票中长期没有投资价值，于是继续持有，实在弄得主力没有办法，干脆给你再下压一个台阶看你还拿不拿了，结果大家就把枪交了，结果深发展又涨了一波，最后散户只好自己怪自己。所以，作为中小投资者还是要学习一些从技术上去识别主力的入场和出场的方法，这种在低位等待散户割肉的吸筹方法，就叫低位温和吸筹。对于低位温和吸筹，除了我们看到的筹码向低位聚集，还能从K线形态上看到一些征兆，这种K线形态叫做牛长熊短，也就是说，股价慢慢地拉抬起来，快速打压再慢慢地拉抬起来，这种牛长熊短的K线走势组合是低位温和吸筹的一个典型的形态特征。但并不是所有的主力都愿意采用这种吸筹方法，因为它的吸筹效率比较低，需要很长时间才能完成。

来源: 和蔼人

177楼2006-01-13 12:16

股价拉升有征兆

庄家操盘十分隐秘，在股价拉升前，他们十分担心被别人发现，从而使用许多操盘功夫，以迷惑散户，但细心的股民朋友从盘面不难总结出以下特征：
　　一、在股价拉升前，股票成交量分布不规则，平日的成交量很小，偶尔会放出巨量，这些巨量一般靠庄家对倒而来。这些个股在大盘急跌时，抛盘很小，价格已不再下跌，但可能突然一笔大抛单将股价打低很多，但股价很快又被拉回。
　　二、股价几乎不随大盘走势波动，自成一派，尤其是在大盘震荡时更是如此。在此期间买卖盘价位间相差很大，只有某几个重要价位有买卖挂盘，其他价位几乎没有挂盘，此时该股还不受人关注。
　　三、庄家的洗盘动作，往往意味着大幅拉升就要开始。留心庄家洗盘有助于发现股市热点，如发现该股浮码洗净，那么庄家猛烈拉升在即。一般情况下庄股拉抬前十分平静，价格波动小，价值区日趋收窄，面临突破。随后庄家开始发力上攻，主动性买盘介入。这些盘面变化很明显，股民朋友只要仔细观察就不难发现。

来源: 东方

178楼2006-01-13 12:16

怎样解读公司年度报告——认真分析利润表

通过资产负债表的阅读，投资者对上市公司的资产结构、资产质量有了一定了解，上市公司的盈利状况究竟如何，就必须阅读和分析利润表。
　　利润是上市公司经营业绩的综合体现，又是进行利润分配的重要依据。阅读利润表的重点在于了解该报表的主体构成、变动趋势和相关的要素构成。
　　利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由是可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入－费用＝利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。
　　当投资者拿到一份利润表，会看到五个醒目的会计指标。按报表上的顺序、依次排列分别是“主营业务收入”、“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。除“主营业务收入”以外，其余四项都是依据收入与费用配比原则，即前一项收入减去与该项收入相配比的费用得到的。如：主营业务利润是从主营收入出发，减去为取得主营业务收入而发生的相关费用后得出；营业利润是在主营业务利润的基础上，加其他业务利润，减存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用后得出：利润（亏损）总额则是在营业利润的基础上，加（减）投资收益（投资损失），补贴收入和营业外收支所得；而净利润（净亏损）则是在利润总额（亏损总额）的基础上，减去相关的所得税费用后得出，投资者依次从上往下阅读，就可对上市公司当期的收入情况、费用情况了解。
　　在这些指标中应重点关注：主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损的，但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业可以通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润作成盈利，可能又敢保证下一年度还有投资收益和营业外收入呢？

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180楼2006-01-13 12:17

跟着“散户”也赚钱

随着４月底的日益临近，年报公布的高峰期也到来了。面对纷至沓来的年报，大多数投资者可能都会从不同角度或多或少地留意一下年报披露的内容。有的仅看一下每股收益和分红方案，有的还要分析一下公司的经营状况等，而我除此之外，还特别注意股东户数的增减和十大股东的情况。股东户数的明显减少，说明持股有可能比较集中在少数大股东之手，或者说可能是有大资金介入；反之，则表明持股较为分散，或者说大都在散户手中。对于大股东的情况，一般投资者可能会特别关心大券商、基金和著名的投资公司是否在其中，而我近几年来却非常注意个人投资者的多寡。个中原因我不说，大家可能也可猜出个八九不离十。近几年来，我发现有许多大股东中个人投资者众多的股票后来都成了大黑马，于是我经过一番研究之后发现，这些“大散户”来历并不一般。从此，我就在中报和年报中特别留意，并在发现这些“散户”的踪迹后大胆跟进。远的就不说了，最近半年来，我就先后发现四川双马和大元股份的股东户数明显减少，且十大股东大都是“散户”。此外，金健米业的十大股东中也“散户”众多。以四川双马（０９３５）为例，其１９９９年股东户数是３９９４６，２０００年则锐减至８５３５。在其十大股东中，１９９９年度有６个持有的是流通股，其中５个是个人投资者，或称之为“散户”，２０００年度则有４个。这只股的走势已有目共睹，我就不多饶舌了。总之，现在正值年报公布的高峰期，望大家看年报时对上述两点稍加留意，也许您也会发现几只“散户”持股的大黑马。

来源:衡山

181楼2006-01-13 12:17

研波动节奏判中线买点

股价总是处于一种波动状态，而技术分析很大程度上就是通过对波动的研判来寻找主流资金动向及获利机会。因此，我们认为一只股票的波动规律往往能够反映主力的运作意图，而其波动格局的变化则预示着行情的进一步演变。

　　波动其实也是投资市场对抗性游戏特征的体现。股价的每一级波动都可以分解成几个次级子波，其作用是掩饰主级正向波的方向。而市场主力在引导股价波动时，为了迷惑投资大众，必然会制造出一些“多头陷阱”。比如在突破某一高点后，投资者往往直观认为趋势向上，积极跟进。正是在这种单向思维下，传统技术图形分析的买入区域就成了市场陷阱的高发区。但是我们换种思路看，主力在制造“多头陷阱”的同时，也暴露出自己的作战思路。如果我们把一个阶段的价格波动特点结合到一起，就能从中窥探出主力的思路，在了解其运作思路的基础上，我们才能对新机会做出较为准确的判断。

　　我们以三星石化（600764）为例，来阐述这种图表分析思路。三星石化1999年末在9元一线反复整理后，放量上攻，连续拉抬，增量资金介入明显。在2000年4月进入调整，其后上行趋势转入一种大箱体运行格局。投资者可以发现，该股在箱体运行中表现出明显的波动特征。第一，其震幅大多在30％左右，对入驻主力来讲，具有一定高抛低吸价值。其二，该股冲顶之后的调整均较为急速，明显为主力打压所致，而后的攀升却较为稳健，无疑给市场主力吸纳筹码提供了空间及时间。因此，这种波动规律显示有大资金运作其中。继续跟踪该股，我们发现在去年末，该股曾一度突破箱体回落，并在今年初再次冲顶失败，这就构成一个假突破的多头陷阱。其后该股探至12.28元后回升，并放量突破了前期的“多头陷阱”。基于此，我们若单独看该股在今年初的假突破，那就只是一次突破跟进的失败而已，然而如果结合该股阶段性波动规律的相同点及其变化，以及近期突破来看，前期多头陷阱具有较高的技术研判价值，它确认了该股已重新转入上行趋势。
　　
　　笔者提倡投资者在介入股票时应进行一定时间的跟踪观察。单纯的技术买点是缺乏实战价值的，而把握住股价的波动节奏及其变化，才有利于我们找到胜算最大的中线买入点。

182楼2006-01-13 12:17

八大奇招寻找新股黑马

近期新股、次新股在市场上表现令人瞩目，烟台万华一马当先，天通股份等亦拉抬不止，成为两市中最具赚钱效应的板块。如何做一个新股“伯乐”，笔者认为应重点分析招股说明书，从说明书中分析公司的质地、发展前景和投资机会。由于在新股炒作中，没有K线图给你参考和预测走势，只能从公司公布的资料进行分析。从招股说明书中分析什么东西呢？笔者认为应该“八看”：
　　1．看股票代码，这是第一印象，也是炒股的基本要求，如果连代码都记不住，谈何炒股？！
　　2．看股票简称，有些股票简称稀奇古怪，有些公司主业是什么，但简称不这样叫，这便给人以想象的余地。
　　3．看经营范围，看经营范围中是否有可能被炒作的隐藏点，有些公司除了实实在在的业务外，还爱谈点其他额外业务，这就给短线获利带来可能，比如凯迪电力，在主营电力之外，还提到垃圾发电的项目，因而被主力相中。
　　4．看业绩，指当前业绩和往年的业绩相比，关注业绩是否具有成长性。
　　5．看股本结构。以炒作总股本在2亿股以下、流通盘6000万以下的新股为好。
　　6．看赢利能力，即公司项目的赢利水平，比如东方钽业、凯乐股份、洞庭水殖等，他们的赢利能力非常大，非常易于吸引主力介入。
　　7．看公司股东，即什么样的公司、机构、个人是其大股东，看大股东间持股的比例如何，如果机构是其大股东，且股东持股数相近，或者个人股东较多，这些都是炒作的题材，比如广东明珠前十大股东中有几名是投资公司，而隆平高科是第一家以自然人命名的公司，诚志股份则是由清华同方任第一大股东，而天通股份则是首家由自然人直接控股的上市公司，这些公司都曾获得有力的炒作。
　　8．看公司的地域，新疆股、西藏股、湖南股等地的新股被炒作的可能性居多，比如新中基、洞庭水殖等上市后均表现良好。

来源:黄家坚

183楼2006-01-13 12:18

判断底部绝招Ｋ线图

近期，由于庄股的跳水，引发了大盘的调整。前期涨幅良好的一些个股，最近也纷纷跳水，以致许多股民被套。场外的股民更是不敢轻易入市，怕一不小心便成了庄家出货的铺路石。但是，大势不会永远跌下去，特别是在经济情况看好的情况下，股价随时都有可能反转。这里的关键是哪一刻反转。其实，判断股价调整是否已至底部，是大有学问的。从笔者近几年的观察来看，当股价处于底部时，盘面和Ｋ线图会呈现一些明显的特征。
　　大致有以下几种：１、从个股Ｋ线图及技术指标方面看，有以下特点：①股价连续下跌，ＫＤ值在２０以下，Ｊ值长时间趴在０附近。②５日ＲＳＩ值在２０以下，１０日ＲＳＩ在２０附近。③成交量小于５日均量的１／２，价平量缩。④日Ｋ线的下影线较长，１０日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻２０日均线。⑤布林线上下轨开口逐渐张开，中线开始上翘。⑥ＳＡＲ指标开始由绿翻红这时成交量温和放大，此为从底部启动的一个明显信号。
　　２、从个股走势及盘面上来看，有以下特点：①个股股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，这是主力在抢先拉高建仓，是起涨的信号。②个股股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进。③个股在低价位出现涨停板，但并不封死，而是在打开——封闭——打开之间不断循环，争夺激烈，并且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象震荡建仓，这种情况往往出现在突发某种利好的情况下。④个股低开高走，盘中不时往下砸盘。但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力故意打压以免暴露痕迹，这种情况应在尾盘打压时介入。⑤个股在经历长时间的底部盘整后向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。以上几种情况，是将个股走势与盘面特点结合技术指标综合分析。一旦发现两者都符合，一定要打起十二分的精神来，瞪大眼睛，紧紧盯住。因为你很有可能已经发现了该股中期的底部，以后的涨幅很可能会十分乐观。

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184楼2006-01-13 12:18

投资者要识别盘面语言

绝大多数投资者买卖股票的第一目的都是追求快速利润，无论过去、现在、将来，这种行为和动机不会因为任何情况而改变。在投资者这种天性动机驱使下，人们的操作心理必然会不自觉地反映到盘面上，一些经典的盘面行为会重复演示，从而为伏击者带来机会。但需要注意的是，通过现象发现本质以及充分的应用逻辑推理是掌握盘面语言的关键。
　　通过K线位置分析
　　盘面异动是盘面语言的最直接形式，凡是在K线高位的任何异动均属熊语，叫得越好听的危险越大，如高位的大阳线、盘面上的大买单、个股的大利好，这时主力正在时刻准备没收那些傻瓜们的现大洋；凡是在K线低位的任何异动均属牛语，叫得越难听的越是大黑牛，如低位的大阴线、盘面上的大卖单、个股的非实质性利空，这时主力正打开着大布袋接筹码呢，但需注意的是要防止撤牌风险。在K线中间位的异动与大盘的强弱市有关，弱市的盘面异动较好，消息异动不好，强市的盘面异动不好，消息异动较好。
　　通过前后K线组合分析
　　1、后组合的盘面语言分析
　　凡是出现大阳线后，紧接着抛压出现；或者是出现大阴线后，紧接着有收复性的反击出现，需要注意股价将与第一天的运行方向有强烈地逆转；凡是出现大阳线或者大阴线后，股价出现连续星线，则需要注意股价将与第一天的运行方向有加速的可能。
　　2、前组合的盘面语言分析
　　前期有过危险K线组合的任何现时异动都需要警惕，前期有过利好的K线组合的任何现时异动要注意进一步分析机会。
　　3通过关联品种分析盘面语言
　　目标个股与关联的不一致交易状况也是一种典型异动，关联品种都是明显涨时，不涨的那个品种特别坏；关联品种都在明显跌时，不跌的那个品种特别好。
　　通过消息面分析
　　1、有突发利空的个股下跌是机会的来临，有突发利好的个股上涨是不可靠的上涨。
　　2、没有任何消息的个股上涨是机会的来临，没有任何利空的个股下跌是危险的下跌。
　　3、每年上半年的大盘急跌是重大利好，每年下半年的大盘急跌则机会不大。
　　4、每年上半年的大盘急涨有一定的风险，每年下半年的大盘强势是超强市。
　　盘面语言的逻辑推理公式
　　凡是盘面给出感觉好的或者差的语言，必须紧接的后续走势要配合，否则可能是骗线。最为常见的异动语言体现在81、83上面。
　　近期可以关注的股票为大主力股中色建设（0758）。

来源:花荣

185楼2006-01-13 12:18

个股行情不断如何判别主力持仓成本

去年以来随着各类资金不断涌入股市，使得个股行情不断。而且在目前股市整个环境相对宽松的情况下，介入的主力资金大多都在谋求利润最大化，很少会形成亏损离场的局面。正因如此投资者越来越关注主力的持仓成本，希望通过这种分析方法来达到获利的目的。但是主力的真实持仓成本外人一般很难了解，不过可以通过一些统计方法，去判断某段时期的市场平均成交价格，对主力这一时期的平均成本作大致的评估。同时也可以利用这种市场成本分析，对短期调整的支持位或者反弹的阻力位加以判断。
　　以下就通过分析超声电子（0823）的走势，来说明这种研究市场平均成本的分析方法。该股在99年12月27日创出7.79元低位后，随着大盘的启动以及资金的不断介入，股价反复上扬。值得注意的是去年4月6日成交量明显放大，单日成交达2456.96万股为去年以来该股的最大量，与其流通盘相比换手率有18.2%。虽然放量后行情出现短暂调整，但是很快该股在5月底突破4月10日的高点，反复向上创出新高，由此可以判断前期放量过程主力还在建仓。直到7月中该股股价创出15.3元新高后开始大幅调整，但与前期相比成交量明显萎缩，说明这个阶段仅仅是主力洗仓而已。
　　根据统计数据，该股99年12月27日至去年7月14日这段时期，共计成交54060.98万股，累计换手率高达400.54%，反应出主力在此期间已经收集了相当多的筹码。同时这段时间整个市场的平均成交价格为11.02元，加权平均成交价格为11.69元，通过这两个数据判断该股主力的平均持仓成本大约就在11元附近。事后的走势证明，用这种市场平均成本的分析方法，来判断主力的持仓成本十分有效，而且可以说相当精确。该股从去年7月14日的15.3元高位回落，直到9月20日的11.00元才止跌。虽然个股的止跌有大盘回稳的因素，但对于超声电子而言11元附近已经跌至其主力持仓成本区，可能才是该股随后行情重新走强的关键原因，更何况主力也达到了短线洗仓的目的。同时还可以通过统计个股某个上升阶段或者下跌阶段的市场平均成本，来判断后市的调整支持位或者反弹阻力位。例如超声电子去年9月20日至11月20日这段时期，市场平均价格为12.14元，而加权平均价格为13.43元。虽然该股11月20日前后的再次明显放量，目前还很难定论主力相对高位有无减仓行为，但去年年底以来该股的调整就在12元附近，上述市场平均成本附近止跌。
　　另外再来看看去年以来桂柳工（0528）的走势。该股去年1月24日4.39元低位起步，随着资金的不断进场，股价反复回升而且成交量明显放大。这种资金推动型的上升行情直到去年8月29日冲高10.15元才告一段落，一个很重要的原因是大盘也从高位明显回落。根据统计数据，去年1月24日至8月29日这段期间，共计成交54569.55万股，累计换手率高达456.13%，市场平均成交价格为6.52元，加权平均成交价格为6.94元。而去年8月29日以来的调整，成交量与上升阶段相比大幅萎缩，显示入市的资金并没有离场的意愿，那么如何判别主力的大概持仓成本呢？笔者以为，上述一段时间的加权平均成交价格6.94元可能比较接近。实际上近半年多的调整行情，就在今年2月23日低点7.02元止跌后显著回升。

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186楼2006-01-13 12:18

寻找翻倍股票十大“秘笈”　

许多人到现在还念念不忘错过了当时低价买入“银广夏”的机会，还耿耿于怀失去了当时低价购进“中原油气”的时机。

　　那么如何做个聪明人找到今后能翻数倍股票的方法呢？人们暂且把今后能翻数倍的股票称为“明日之星”股。在股票历史中，“明日之星”股在被人发现之时，往往像沧海遗珠，埋没在众多股票中，然而当“明日之星”上市公司潜质显露时，股价往往翻数倍，甚至十几倍。这显然不属投机范畴，初级市场有这种机会，成熟市场也仍有这种机会。

　　要成为“明日之星”应至少具备以下一些特征：
　　1、公司主营业务突出，将资金集中在专门的市场、专门的产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公司垄断，其他公司很难插足投入。那些产品和技术在市场上竞争程度不高，把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为“明日之星”。
　　2、产品和技术投入的市场具有美好灿烂的发展前景。当然对市场的前景具有前瞻的研判必不可少。比如，世界电脑市场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的“明日之星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上市公司利润和股价上升数倍。
　　3、“明日之星”上市公司应该在小规模或股本结构不大的公司中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配股，也使股价走高后因送配而除权，在除权后能填权并为下一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻了数倍。
　　4、“明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济周期所影响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。
　　5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转变所带来的影响。
　　6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手，使自己产品不断更新而立于不败之地。
　　7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能带来增长性很高的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。
　　8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大，且总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较强对公司发展具有促进作用，甚至有带来优质资产的可能。
　　9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知道的上市公司不可能成为“明日之星”。
　　10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。

来源:

187楼2006-01-13 12:19

超级黑马捕捉法　

若某只股票的股价在整个股价运行过程中，首先量能必须保持平均的状态，其次，股价的发展趋势始终向上；从形态上来看，股价开始与均线系统形成一条美丽的反向“彩虹桥”形态，当股价改变运行轨道向上盘升时，往往会步入一个快速拉升期，从而形成一道漂亮的“直升梯形态”，这就是所谓的“匀量直升型”黑马。如金鹰股份（600232），上市后的强劲走势是这种黑马的典型代表。
　　其运行特征是：股价从启动点开始基本上在一条标准的通道内运行，并且很少有脱轨现象，或者有但马上又能回到通道内运行；该通道自始至终缓步向上，且均在15—45度之间运行，其后市向上爆发力愈强，股价愈容易翻番；成交量基本上围绕5日或10日均量线上下波动，很少有过分放量的现象。这种均量的结果，反映出机构对盘面的控制能力，那么控制能力越强，其后向上的爆发力越强；股价在突破轨道步入快速拉升期之后，其量能往往具有一定的小量上涨现象，而此时的股价上涨，往往表明目前股价筹码已基本处于相对集中的状态中，其后市的上升空间较为广阔。
　　其操作要诀是：要善于发掘这种类型的个股，并且在发现之后，便应着重观察其所处阶段，是还在建仓期还是拉升期；介入时可选择通道下轨的建仓，建仓之后一定要有耐心一路持有，只要量能或通道不发生异常状况（如量能突然连续放大，或通道被有效打穿未被收复等），便可一路持有不进入拉升期，不考虑出货；对于介入时机的选择，也可以考虑等到股价突破通道上轨之后，以短线心态介入，短炒。

来源:黄昆汉

188楼2006-01-13 12:20

市场主力操纵个股委买委卖藏秘密
　

在目前我国的证券市场中，市场主力操纵个股股价走势甚至操纵大盘走势的现象已是人所共知的和不容回避的事实。目前市面上的许多证券书籍中都提及到了这个问题，并将这些市场主力称之为庄家。这些书籍中对于庄家的行为特征进行了剖析，本文将对目前较少提到的盘口方面的部分问题加以说明。盘口，通俗地讲就是每日个股盘中的变化情况，包括委买委卖盘的挂单情况和逐笔委托单的成交情况。通过对盘口情况的分析，可以大致了解个股主力近阶段的意图，进而辅助您制定出相应的个股操作策略。
下面将分析一下目前市场中个股盘中经常出现的几种主要盘口现象。
１、大单压盘。此现象在个股不同阶段性走势下说明的意义也不尽相同。个股在处于阶段性震荡盘整的走势时，尤其是其股价处于阶段性的底部区域时，这种在三档委卖盘中经常连续出现的大单压盘现象通常是主力压盘吸货的行为；个股在处于阶段性上涨时，盘中经常连续出现大单压盘现象，且大单在涨升中不断被吃掉，并随着股价的上涨压盘大单的价位越来越高，这通常是个股上涨中正常的行进换手现象，这里的大单压盘带有洗盘的意味。
２、大单托盘。此现象在个股不同的阶段性走势和不同的市况下也有不同的意义。在个股处于阶段性上涨阶段时，在上涨日中盘中三档买盘当中如经常出现连续的大单托盘，这通常是个股主力为了减少抛压或者诱多出货的所为；在个股处于阶段性下跌时，在下跌日中这种大单托盘通常是个股主力为减少抛压的所为；在大盘整体趋势向坏时，个股盘中的大单托盘通常是主力为减少抛压的护盘行为。
３、大单买入。在个股阶段性上涨时，在上涨日中个股经常出现连续性、主动性的大单买盘，这通常是主力在减少抛压和诱多出货的行为。在个股阶段性下跌时大单买盘的意义和上述意义相同。
４、大单卖出。在个股阶段性盘整时，且股价处于相对的底部区域时，个股盘中经常出现的连续性、主动性的大单卖盘，这通常是说明主力在打压吸货。在个股处于阶段性上涨时经常出现连续性、主动性的大单卖出，这通常是主力边拉升边震仓洗盘的行为。

来源:李霏

189楼2006-01-13 12:20

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从“未分配利润”看“含金量”

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