水落石出 盘跌庄现 



 主力的行踪诡秘，似乎来无影去无踪，特别是大盘走势良好时，多数个股都会有所表现，此时泥沙俱下，难辨真伪。但在跌市中最易暴露主力的实力，一些实力较差的个股溃不成军，而有重兵驻扎的个股保持强势横盘或是小幅攀升之势，此时正是我们挑选强庄猛股的最佳时机。历史会重演，总结历史上典型黑马的走势，有助于我们寻觅未来的黑马。去年８月份，股指构筑阶段性头部，随后快速急跌，直到１０月份才企稳回升，多数个股受拖累回调，不少甚至出现破位下行态势，但是我们发现长春长铃（６００８９０）此时走势极为坚挺，基本不受大盘的影响。该股１９９９年底在５元附近见底，随后构筑一条缓慢上升通道，８月底大盘急跌时，该股只是略为震荡便再度上行，日线图上呈阴阳相间、小幅盘升态势，１０月份大盘企稳后，该股升势加速，１２月份已接近２０元的高价。可见，在弱市中能够保持原有的上升趋势的个股，一旦大盘转好必将成为多头的急先锋。类似的个股有哪些呢？今年１月份大盘冲高至２１３１点之后便一路下泻，１个多月过去，已跌去２００多点，至今未有止跌迹象，多数个股跌得面目全非，走势与８月份的走势相似，但我们也发现有少数个股在空头的淫威下百折不挠，走势硬朗，与去年的长春长铃有可比之处，丹东化纤（０４９８）便是其中一只。该股去年年初在４．８元见底，随后便依托３０日均线不紧不慢地缓步盘升，１月份大盘急跌，该股基本在９元附近震荡整理，成交量快速萎缩，２月２０日甚至逆势创出除权后的新高，整体升势未改。从走势看，主力从去年年初即开始介入，运作时间长，时间成本高，至目前累计升幅尚不足１００％。虽然该股流通盘高达１．７亿，但筹码锁定性良好，充分体现了主力的实力，一旦大盘走好，有望进入主升段，投资者可积极关注。

来源:黄家坚

追踪庄家意图 重视研究平均每笔成交股数 


 在研判与识别主力与庄家的动向时，通常都会关注成交量、换手率这两个重要概念，并且这一点已日益为越来越多的投资者所掌握。然而迄今为止有一个数据是很多投资者还认识、重视不够的，运用就更谈不上了，这就是平均每笔成交股数———由每日的大盘（或个股）的成交总股数除以成交总笔数所得。
　　和成交量、额与换手率一样，平均每笔成交股数可以帮助我们观察机构大户的蛛丝马迹，发现主力与庄家的操作意图，而且在准确性与短线时间把握方面有其独特的功效。
　　一般来说，平均每笔成交股数的数值越高，说明主力与庄家越活跃，市况也比较红火。反之，则表明主力与庄家已沉匿，股价也随之低落。不妨说，主力的进退，庄家之有无，通过平均每笔成交股数可以清晰地反映出来。因为单纯的大成交与高换手率并不一定意味着主力与庄家就活动其中，散户一窝蜂地跟风时同样可以造就大成交与高换手率，而这时主力与庄家可能已趁市况火爆时功成身退。
　　平均每笔成交股数的高低在不同的时期自然是有区别的，当然亦因不同的个股股本有大小而异。不过近一年来，深沪大盘的平均每笔成交股数高低的幅度大体呈相对稳定状态，即维持在600股／笔与750股／笔之间。这个数值比我们所预期的出乎意外地少，这是由于众多散户的零星委托冲淡了机构大户大单的缘故，此外主力与庄家也轻易不做巨额对倒以防露出马脚。从趋势来看，自去年8月至今平均每手大笔成交的数值呈下降的倾向。这显示与去年年末做庄家退潮与今年以来监管的加强有关。
　　比较自去年8月22日至今年4月17日四次冲顶的平均每笔成交股数的变化，可以发现一个常规律性的现象：每当平均每笔成交股数的数值放大至阶段性（二三个交易周至一月）的峰值之后，如若大市成交亦放出阶段性（二三月至半年）的天量，则见短中期顶。饶有意味的是：每次见顶时平均每笔成交股数的水平都一般，处于中等。对此的解释与其说是散户跟风者众，将大笔成交的股数拉低了，不如说是主力与庄家在顶部放弃了对倒拉高的努力而专注于给散户的小单“喂货”派发。还有一点要指出的，就是相对于沪市深市在见顶前平均每笔成交股数的峰值变化不大，稳定于735股／笔至745股／笔之间。沪市的峰值则波动甚大，可能与其不断有新股上市有关。
　　就实战尤其是短线操作而言，个股的平均每笔成交股数的意义更大。其运用的要诀在：如果某股某日的平均每笔成交股数突然放大，较平时高出一二百股以至数百股，尽管该日的总成交未必放大多少，一二日内亦必有拉升行为，若当日或次日跟进一般短线都有斩获。又若股价拉升后平均每笔成交股数迅速下降，或继续放大股价都滞涨，则透视庄家已无再拉升之意而志在派发，可果断伺机兑现出局。
　　自然，任何手段都不会是完美的，和其它分析方法结合运用，那就更好。

来源:阮华

吸货期不明显 如何估算庄家仓位轻重




 一只股票的升幅，一定程度上由介入资金量的大小决定，庄家动用的资金量越大，日后的升幅越可观。那么，如何估算庄家仓位轻重呢？下面有几种方法： 

　　1、根据吸货期的长短判断。对吸货期很明显的个股，简单算法是将吸货期内每天的成交量乘以吸货期，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝吸货期×每天成交量（忽略散户的买入量）。吸货期越长，庄家持仓量越大；每天成交量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者看到上市后长期横盘整理的个股，通常为黑马在默默吃草。有些新股不经过充分的吸货期，其行情难以持续。 

　　2、根据换手率判断。在低位成交活跃、换手率高、而股价涨幅不大的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，“量”与“价”似乎为一对互不甘示弱的小兄弟，只要“量”先走一步，“价”必会紧紧跟上“量”的步伐，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。 

　　3、根据大盘整理期该股的表现来分析。有些个股吸货期不明显，或是老庄卷土重来，或是庄家边拉边吸，或在下跌过程中不断吸货，难以明确划分吸货期。这些个股庄家持仓量可通过其在整理期的表现来判断，长城电工去年上市后逐波下行，吸货期不明显，5－6月份的拉升明显属于庄家行为，7－9月份大盘调整，而该股6月底在12元附近，9月底依然固守在12元附近的整理区，跌幅小于大盘，庄家介入程度深；再看该股流通股达8000多万，对这样的偏大盘股主力亦“调教”自如，持筹量可见一斑。 

　　4、根据上升过程中的放量情况判断。一般来说，随着股价上涨，成交量会同步放大，某些庄家控盘的个股随着股价上涨，成交反而缩小，股价往往能一涨再涨，对这些个股可重势不重价；庄家持有大量筹码，在未放大量之前即可一路持有。

来源:黑马

识别真突破与假突破




 股价的走势分析无论从形态的角度还是趋势的角度都存在着一个突破技术上的支撑或压力位置的判断。目前大部分技术分析的教科书上通常都将突破条件的确认方式总结为：“突破幅度在3％－5％以上，突破时间持续在3天以上”，但是在实战当中具体情况却要比书本上复杂得多。
　　实盘操作中，我们会发现3％－5％的幅度、3－5天的时间是无法实际确认某只股票走势是否形成了有效的突破。武汉控股（600168）近期的日K线图上就能够反映出这个问题。
　　该股从去年10月阶段性的筑底成功以来，股价保持了震荡向上、重心逐渐上移的趋势，下方的技术支撑线向上的斜率是比较明显的。但同时在13.8元一线的技术阻力位置也相当清晰，以致于自去年10月初至今年3月底的日K线图形态形成了一个较大的三角形整理。那么如何确认股价是否构成了对某一技术点位的突破便成了判断后市走向的关键。
　　该股3月底至4月初的走势确实在短线上构成了对三角形上沿的击穿，幅度也超过了3％，时间曾达到一周以上，但是随后股价走势仍然是向下回档。目前已回到水平技术压力线的下方，而且近期的反弹仍然受阻于这个位置，反倒构成了对三角形下沿的支撑线有效击穿，股价趋势开始走弱。在这个案例当中，对上方的突破是假的，目前看对下方的突破却是真的，而且这两次相反方向的突破动作间隔的时间如此之短，我们应该怎样去分析呢？对技术形态的突破确认不能简单的运用一种标准，尤其是对长期整理形态的突破更是如此，因为此时股价运行的惯性较大，通常会尽量保持原先的整理格局。所以在这种情况下则要求突破的走势一定要明显。对于向上方的突破来说，基本上要求是干净利落不要拖泥带水，同时对股价这一波段的技术支撑均线不能击穿。
　　在这个案例当中该股进入3月以来的短线技术支撑均线就是10日均线，股价在突破三角形上沿时这条均线的支撑作用却失效了。对于向上方突破的另一个确认条件就是突破之后可能会形成一段时间的短线震荡，但震荡不能走成量价衰竭的走势，在这个案例中其短线波浪震荡的第二个高点没有超过突破后的第一个高点，而且成交量开始衰竭（衰竭是指缓慢的缩量，与异常的萎缩是两回事），因此不构成向上突破的有效强势。
　　所以说我们在判断一只股票后市能否形成突破走势时，击穿压力线之后的短线技术特征所发出的信号是最重要的，甚至对中长期走势有相当大的影响作用，而不能简单的参照空间与时间的标准。

　

来源:徐胜治

识别上涨途中的“星”





 实体不大的单根 K线，往往带有上下的影线，在 K线分析中称为“星”，它表示多空双方力量较为均衡。目前，比较标准的 K线组合研判在理论上已经相当丰富，上文所说的“星”的意义在实战当中直接应用的非常少，现在人们都习惯去研究某些复杂的组合，单根 K线在这种组合中的意义反倒往往被忽略。
　　举一个例子，上涨两颗星与黄昏之星在 K线分析上是对后市截然相反的两种信号，而且都是由三根 K线组成。但是如果不看最后一根 K线，只看他们前两根 K线的排列情况，单纯从 K线的形状上几乎是完全一样的，假如某只股票的日 K线恰恰走到这个位置，投资者应该怎么办呢？如果单纯从 K线分析上几乎无法得到结论，然而持有这只股票的短线投资者在此时却必须确定是继续持有还是卖出回避风险，这就是我们要讲的上涨途中的“星”。
　　看济南轻骑（ 600698）这只股票，在上周的 5月 23日这天上涨途中收出了一颗跳空的阳星。而在当天笔者将其列为了风险股，依据就在于这颗星的成交量。股价走势如果形成该股当日的那种形态，如果不从成交量的角度考虑，后市最有可能的变数是三种：
　　一种是平行移动，继续形成星体，从 K线组合上形成上升三法或者上涨两颗星之类的形态，第二种是向上突破，从 K线组合上形成过山阳之类的走势，第三种是向下阴线折回，短线上形成类似黄昏之星的走势。但是如果引入成交量的概念来判断，则会发现无论是上升三法还是上涨两颗星或者是过山阳，对长阳之后的星体要求都是缩量的，只有在黄昏之星的确认条件当中，长阳之后的星体是明显放量的，从这个角度看，该股后市短线走强的可能性不大。
　　在这个案例当中，这一段 K线就是发生在上涨途中的长阳之后，第二个交易日就是一个震荡的星体。虽然星体在股价具体走势当中情况非常复杂，但是将所有的关于星体的确认条件都独立来看的话，研判的标准都是一致的。那就是：上涨途中的星如果出现在一根突破的长阳线后的第一天，则预测后市上涨的组合中都要求这颗星是缩量的；而预测后市短线见顶的组合中都要求这颗星是明显放量的，如果是跳空情况下见顶的概率更大。
　　所以说结论只有一句话，如果在上涨途中，尤其是在一根明显的长阳之后出现了一颗星体，如果这颗星体是缩量的，股价趋势在技术上继续保持上涨的可能性较大，如果这颗星是明显放量的，甚至跳空放出巨量，通常是短线见顶的标志。


来源:徐胜治

这样选股有道道





 基本面选股在市场上已慢慢时髦起来，所以对宏观面、行业中观面和上市公司微观面的研究也就日渐多起来了。一位朋友对此也是乐此不疲。近日，他给我讲起了自己在基本面选股方面的一件事，倒也新鲜。这位朋友看见深圳市电力发展和上市公司资本运作研讨会上月底召开的消息，于是就顺藤摸瓜，看中了深能源（００２７）。因为在这次会上，深能源的母公司深圳市能源集团总经理高自民介绍的集团在当前的发展新思路深深地吸引了他。这个前景是：能源集团力争在五年内实现从国有独资企业向股份多元化的股份制企业转变，最终到境外上市，这已得到了市委领导的认可。在引入外资的第一步，国有股份将保持在５１％以上，再以后可能仅进行相对控股。同时，集团当前的任务是引进战略投资者，并希望国际背景的资本占到３０％左右，基金等金融资本占２０％。另外，公司的垃圾发电项目及近年来一直不错的业绩都还吸引人。概括来说，国有股减持、海外上市、引进洋股东和基金以及垃圾发电等等，都是亮点。
　　听完这些话，我立马就问，基本面好的股多去了，股价不涨的也多去了。他却不紧不慢地说：“没错。不过，我可是从投资的角度去思考问题的。但最后是不是下手，还得用技术来把关。这也叫做边际效益吧！”
　　基本面入手，技术面把关，那倒也是道道。

来源:马方业

明日之星 能翻数倍的股票 哪里找






 许多人到现在还念念不忘错过了当时低价买入“银广夏”的机会，还耿耿于怀失去了当时低价购进“中原油气”的时机。 

　　那么如何做个聪明人，找到今后能翻数倍的股票呢？人们暂且把今后能翻数倍的股票称为“明日之星”股。在股票历史中，“明日之星”股在被人发现之时，往往像沧海遗珠，埋没在众多股票中，然而当“明日之星”潜质显露时，股价往往翻数倍，甚至十几倍。这显然不属投机范畴，初级市场有这种机会，成熟市场也仍有这种机会。 

　　要成为“明日之星”应至少具备以下一些特征： 

　　1、公司主营业务突出，将资金集中在专门的市场，专门的产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公司垄断，其他公司很难插足投入。把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为“明日之星”。 

　　2、资金和人力投入的市场具有美好的发展前景，当然也是必不可少的。比如，世界电脑市场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的“明日之星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上市公司的利润和股价上升数倍。 

　　　3、“明日之星”股应该在小规模或股本结构不大的公司中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配股，也使股价走高后可送配而除权，在除权后能填权并为下一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻了数倍。 

　　　4、“明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济循环所影响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。　 

　　5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转变所带来的负面影响。 

　　6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手，使自己产品不断更新而立于不败之地。 

　　7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能带来增长很快的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。 

　　8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大的特点，且总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较强对公司发展具有促进作用甚至带来优质资产的可能。 

　　9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知道的上市公司不可能成为“明日之星”。 

　　10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。


来源:吴戈

庄家一般行为分析





 在中国证券市场中，长期以来形成了严重的庄家市场，各种庄家利用自己的优势操纵股票价格，获取超额利润。庄家市场的形成，与我国证券市场发育程度不够完善、市场监管不够紧密相关。随着市场的逐渐完善，典型的庄家市场将会从市场中渐渐消失，代之以各种大的机构投资者。这是我们努力的方向。但庄家的消亡是一个过程，中小投资者有必要认识庄家的一般操作形式，在投资中做到心中有数，以避免较大的损失。 

　　做庄的基本类型一、按照操作模式分：　 

　　1、学院派：这部分主力多受过良好的教育，有着扎实的理论基础，在操作时的每一个阶段，都会按照经典操盘技巧进行，讲求理论对实践的指导作用。进庄前要充分调研；吸筹时耐心温和，盘面波动较小，同时散布一些利空传闻让市场不看好该股，以利于吸到便宜的筹码；洗盘震仓阶段讲究盘中技巧，利用技术图形制造骗象，同时伴以较大幅度的股价震荡，消息面保持真空，让局外人不明不白；拉抬阶段作出上升图形，并散布利好传闻，吸引市场跟风；在整理拔高阶段高举猛打，以高风险高收益维持市场人气；出货阶段则配合利好，通过各种途径发布关于该股基本面十分乐观，值得长期投资的分析文章，用以说服公众投资者进场接货，最终实现主力低吸高抛的目的。 

　　2、海盗派：这种做法的主力不跟市场讲什么道理，凭的是自己雄厚的资金实力，快速吸筹，强硬拉抬，一路进货一路拉高，目标价位一到则坚决出货。行情来得快，去得急。 

　　二、按照操作周期分： 

　　1、短线庄家：大致可分为两种，一种是抄反弹的，在大盘接近低点时接低买进，然后快速拉高，待散户开始抢反弹时迅速出局；一类是炒题材的，出重大利好消息前后快速拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。 

　　2、中线庄家：中线庄家看中的往往是大盘的某次中级行情，或某只股票的炒作题材。往往是在底部进行2－3个月的建仓，持仓量并不很高，然后借助大盘或利好拉高，在较短的时间内迅速出局。中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的，所以风险比较大，操作起来比较谨慎。一般情况下，上涨30％就算多了。 

　　3、长线庄家：以投资者的心态入市，往往看中的是股票的业绩。长线庄家资金实力雄厚、操作时间长，在走势形态上能明确看出吃货、洗盘、拉高、出货。所谓的“黑马”，一般都是从长庄股票中产生。长线庄的一个最重要的特点就是持仓量。由于持股时间非常长，预期涨幅非常大，所以要求庄家必须能买下所有的股票。这样，股价从底部算起，有时涨了一倍，可庄家还在吃货。出货的过程也同样漫长，但到后期是不计成本的抛。 

　　此外，根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄。根据股票走势和大盘的关系，可分为顺势庄、逆市庄。根据庄家做盘顺利与否，可分为获利庄和被套庄。



来源:

上市公司作假六招看通透





 1、利用企业之间的关联交易，提高经营业绩，粉饰财务报告。 　　一般而言，国内的上市公司大多属集团型企业，无论是从公司结构、组织形式、 还是经营涉足范围、各个运作环节等，大多处于一种复合形的多元架构。其向公众披 露的合并会计报表数据范围涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司、及控 制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济活动情况。关联企业均为独立法人，各 自独立核算，但关联企业之间往往在整个集团内又相互配套，甚至互为商业购销客 户，这些在理论上为上市公司通过内部交易调节合并数据提供了一个平台。在1997年 《企业会计准则———关联方关系及其交易的披露》发布之前，由于对关联方交易缺 乏约束，有相当一部分上市公司，利用内部关联企业的关系或与控股股东的关联企业 关系，通过采取诸如买卖商品、转移价格、转让其他资产、提供劳务、代理、租赁、 提供资金、转移项目、签署各种协议、合约等五花八门的方式，以调节收入、利润数 字为目标，寻找各种合乎逻辑的借口，在关联企业之间进行非实质性转移交易，粉饰 上市公司的财务报表，编造了一个又一个的美丽谎言。《企业会计准则———关联方 关系及其交易的披露》自1997年1月1日起实施以后，对关联方交易起到了一定的约 束，但由于上市公司关联方关系错综复杂，如果上市公司或其控制的大股东故意向中 介监督机构隐瞒关系和关联方的交易，加之中介机构的审计不深入，过于相信上市公 司的一面之词，利用关联方交易粉饰财务报告的情况就难以杜绝。 　　2、通过“泡沫重组”，或突击进行资产转让等方式，追求一种华而不实的短期逐 利行为。 　　每到年底，各家“T”类或准“T”类公司为避免停市摘牌厄运，挖空心思，利用 各种形式的重组和资产转让、股权转让等“一锤子买卖生意”方式调节报表，扭亏为 盈，涉险过关。据全景网统计，1999－2000年间至少有45家上市公司进行了60起债务 重组和资产股权转让，涉及金额80亿元，其中正是有一些企图利用债务重组和资产转 让的“魔方”来一个蛇头虎尾，2001年中报显示老“PT”企业全线扭亏，是否是一种 巧合，笔者对此存在质疑。还有一些本来有较好业绩的企业，为了给人以高成长的印 象或其他目的（如操纵二级市场价格等），“大幅”增长利润。实际上，这种通过债 务重组和转让资产等方式所获得的非经常性收益并不是总能得到，由于主营业务没有 实际成长，这些企业在业绩大幅提升一两年后，往往又出现业绩大幅缩水的情况，投 资者则因为只看重企业表面收益的增长而投资失败。 　　3、账面资产与资产本身的实际价值背离，资产负债表中的虚拟资产大量渗透。 　　仔细阅读2001年以前的上市公司披露的财务会计报告，我们不难看出，在资产负 债表中，列入上市公司资产类项目的待处理财产损溢、待摊费用、长期待摊费用等较 直观的虚资产部分在许多公司中占有较大的数额，有的公司高达千万余元，在某种程 度上讲这是以往年度不稳健的会计政策造成的后果，同时也是未来必须用盈利来消化 的包袱。这还不算，另外还有一部分只有上市公司本身清楚的东西，即应收账项中有 多少收不回的坏账？存货中有多少滞销、贬值、甚至报废的部分？固定资产中到底有 多少与现实公允价值背离较远的部分，有多少已经不能再给企业带来可预见的经济效 益但仍反映在账表上的固定资产，还有无形资产部分等等，实际上往往只有在企业最 终清算时虚实差别才充分显现出来，这也是为什么很多企业一遇到清算清盘时、重组 时、改制时就会出现“大窟窿”的原因。当然，新的《企业会计制度》在某种程度上 正在通过充分计提各项减值准备解决这些问题，但是相信有相当多的企业由于历史、 重组、置换、计提、设备更新、技术发展等诸多原因存在着资产严重脱离其实际价值 甚至虚拟资产的情况。 　　4、上市公司控股股东公开或隐形占用其配股资金，风险揭示不明。 　　由于上市公司改制不彻底，加之监管机制尚不完善，导致控股股东一股独大，在 某种程度上左右着上市公司的经营行为，上市公司成为大股东的提款机就不足为怪 了。实际上，大股东挤占挪用上市公司的配股资金可以说占了很大的层面，只不过是 占用的程度和多寡不同罢了。在二级市场的收购战和上市公司法人股的转让及各种重 组中，本身就不排除有专冲着想通过控股上市公司，旨在利用二级市场的便利筹资条 件进行“圈钱”的图谋行为。在挤占挪用的形式上，有直接的形式如通过内部融资、 借贷，也有隐形的方式如通过内部银行结算占用等等形式，上市公司在披露时往往是 回避或含糊其辞。实际上，控股股东挤占挪用的资金往往因为投资失策或变成其他非 货币性资产而不能按期归还或归还时大打折扣，可谓“借钱容易还钱难”，往往形成 上市公司的一笔长期应收账项，时间一长，存在着极大的风险。 　　5、大肆公开造假，人为编造原始凭证，出具极具欺骗性的财务会计报告。 　　上市公司公然造假的事在中国证券市场时有发生，从较早的“琼民源”事件到前 不久浮出水面的“银广夏”事件，使人们对会计信息的可靠性越来越产生怀疑，从而 引起“会计信息危机”。

一般情况下，纯粹弄虚作假、故意编造原始凭证和虚假商业 合同等的情况在上市公司中占极少数，但笔者认为这是会计信息造假最恶劣的一种， 因为它不同于利用法律法规的不健全和会计规则的伸缩性在有限的范围内调节财务数 据。譬如少提各项减值准备以求虚增利润等的公然造假完全就是一种欺诈行为。他们 通过编造不实的购销、代理等各种合同或协议，以及相配套的可以反映增加收入和利 润的原始交割单证，按照其设定的收入和利润数字，从主观意志出发，在具体构成经 济事项的表象上蒙骗执业不够严谨的中介审计机构和投资者，采取此种造假行为的上 市公司在其幕后都隐藏着不可告人的动机。如与二级市场黑庄勾结操纵股价、恶意圈 钱、免于摘牌而孤注一掷等等。 　　6、或有事项特别是预计负债方面揭示不明确、不完整或回避揭示。 　　随着市场经济的发展，或有事项这一特定的经济现象已越来越多地存在于企业的 经营活动中，并对企业的财务状况和经营成果产生较大的影响。一般常见的或有事项 有：商业票据背书转让或贴现、未决仲裁或诉讼、债务担保、产品质量担保等等。可 以说目前从普遍意义上讲，上市公司绝大部分在或有事项上的相关信息披露上是不明 确、不完整甚至有些采取回避的态度，其主要原因一方面是因为人们对或有事项这一 特定经济现象认识不深，事前估计不足，认为在或有事项可能发生但没有实际发生前 没有必要加以确认记录；另一方面由于历史等诸多因素如法人治理结构不健全等，具 体会计信息披露人员对本可以反映的或有事项无法确认和记录，如公司出现担保业务 后不反映也不主动向中介机构提示，外界考证起来比较困难，甚至还有个别少数领导 签字盖章担保后，企业本身的财务人员都不知情，更谈不上披露。但一旦或有事项实 际发生，公司面临承担责任时，一般数额往往较大，致使广大投资者有一种被愚弄欺 骗的感觉。 
来源:

实战看盘最有效的方法 

 盘口分析就是解读盘面语言，盘面语言就是各种各样的分时图，每一种分时图形态组合都代表了一定的含义，对于我们来说，找到那些强劲黑马启动前的分时形态的盘口语言密码是中小散户获利的秘诀。
实战看盘最有效的方法
l两线齐飞，分析个股与大盘强弱关系。
在股市中最常用的强弱区分方法就是和大盘比较，个股与大盘的比较是我们发现主力拉抬个股的最有效，最简单的方法。强势战法认为个股能够逆大盘是主力运作的结果，发现和研究这类股票是挖掘投资机会的有效途径。这里总结了几条大盘和个股的运行规律。
对比大盘和个股的分时图同放在一个画面下，每时每刻的波动都能看到大盘和个股的走势关系，个股强弱立刻分出。通过分时线的对比，很容易发现个股和大盘的走势规律。
1、大盘曲线下跌，个股曲线横盘，则个股上涨概率大。
2、大盘曲线下跌，个股曲线上涨，则个股将要发力上攻，股价会大幅冲高。
3、大盘曲线和个股曲线同步，个股不具备成为强势股的条件。
4、大盘和个股没有明显的相关性，说明个股已经被超级控盘，技术分析失效。
5、大盘曲线上涨，个股曲线横盘或下跌，说明个股走势偏弱，不宜介入。
实战案例：
2004-9-10，600666一直抵抗大盘下跌，我们可以很清晰地看到该股情势特征明显。 


来源:李林岭

谈谈对盘口庄家进行分类 


 在分析庄家之前，应先了解庄家的分类，因为不同类型的庄家，操盘手法是不同的。还需说明一点，庄家的水平差距也比较大，庄家水平低的股票，还是不参与为妙。(大幕拉开：一种惊人的抄底赢利模式！) 

　　根据操作周期可分为短线庄、中线庄、长线庄；根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄；根 
据股票走势和大盘的关系，可分为顺势庄、逆市庄；根据庄家做盘顺利与否，可分为获利庄和被套庄。 

　　这里还需谈一下我对庄家的定义。人们往往认为资金量大，持仓量大就是庄家，那是不对的。庄家不需具备两点：有能力控制一段时间内的股价走势；有意识地进行与目相反方向的操作。即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。(太阳每天都是新的，帐户每日都在增值！) 

　　下面分别介绍不同类型庄家的特点： 

　　短线庄家。短线庄家的特点是重势不重价，也不强求持仓量。大致可分为两种。一种是抄反弹的，在大盘接近低点时接低买进1-2天，然后快速拉高，待广大散户也开始抢反弹时迅速出局。一类是炒题材的，出重大利好消息前拉高吃货，或出消息后立即拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。 

　　中线庄家。中线庄家看中的往往是大盘的某次中级，或是某只股票的题材。中线庄家经常会对板块进行炒作。中线庄家往往是在底部进行1-2个月的建仓，持仓量并不是很高，然后借助大盘或利好进行拉高，通过板块联动效应以节省成本、方便出货，然后在较短的时间内迅速出局。中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的，所以风险比较大，自然操作起来比较谨慎。一般情况下，上涨30%就算多了。 

　　长线庄家往往看中的是股票的业绩。他们是以投资者的心态入市的。由于长线庄家资金实力大、底气足、操作时间长，在走势形态上才能够明确地看出吃货、洗盘、拉高、出货。所谓的“黑马”，一般都是从长庄股票中产生。长线庄的一个最重要的特点就是持仓量。由于持股时间非常长，预期涨幅非常大，所以要求庄家必须能买下所有的股票，其实庄家也非常愿意这样做。这样，股价从底部算起，有时涨了一倍了，可庄家还在吃货。出货的过程也同样漫长，而且到后期时不计价格的抛，这些大家都应注意。 

　　还有一种提法叫“长庄”。即一个庄家在某个股票中总是不出来，来回打差价。 

　　强庄：强庄的前提是持仓量大。持仓量越高，庄家拉高的成本就越低。所谓的强庄，并不是庄家一定就别的庄强，而是某一段时间走势较强，或是该股预期升幅巨大。 

　　弱庄：一般是资金实力较弱的庄家。由于大幅拉升顶不住抛盘，所以只能缓慢推升，靠洗盘、打差价来垫高股价。由于庄家持仓量低，靠打差价就能获得很大的收益，所以累计升幅并不大。 

　　顺势庄即股价走势与大盘一致的，这是高水平的庄。 

　　逆市庄从狭义上讲，就是大盘下跌时上涨的庄，从广义上讲，就是走势与大盘完全没有共性的庄，即人们常说的“庄股”。逆市庄由于白白放弃了一个重要的工具，所以做盘难度大，失败的较多。当然，有些庄家在建仓时逆市，在出货时顺势，那也是高水平的。 

　　获利庄是正常的。 

　　被套庄，当然好理解。不过被套也分两种：一种是股价低于庄家的建仓成本，且庄家已没有操纵股价的能力。这种庄家比散户被套要惨得多，因为没有新庄入场的话，就没有解套的可能。而割肉的话，又苦于没有接盘。另一类被套庄，是由于手法不对，或所炒股票明显超出合理价值，导致没有跟风盘，结果虽然股价高于成本，但却无法兑现。这类庄家由于具备控盘能力，所以通过制造题材，以及借助大盘，总会有出来的可能。大家看到的跳水股，往往属于这一类。（伤心小箭888）

怎样精确选择最佳买点？ 

　 

 “量比价先行，成交量是最真实的”，这句话几乎出现在任何一本股票类书中，然而真正了解它内涵的投资者却只占极少数，这是因为大多数投资者经常孤立地、片面地、静止地研究成交量，因此很容易上当受骗。而在现实股市中，庄家却频频通过自买自卖对敲出短期的虚假成交量制造骗线，但庄家也并非无懈可击，主要由于印花税及手续费的因素，庄家机构不能维持较长时间的对敲。因此，只要将成交量研究周期适当延长，庄家就会因不堪负担印花税与手续费，而在线路上暴露出其真实意图。正是基于这个原理，笔者经过三年时间的研究分析，成交量组合终于诞生了 

　　所谓成交量组合，就是把某只股票的当日成交量与其若干日内的成交均量综合起来，一并研判股价后市的走势。经过观察、研究、分析，五日成交均量、十日成交均量与当日成交量相结合，判断买点准确率较高。使用成交量组合选股既符合“成交量是股市的元气，量比价先行”的道理，又可提防某些主力庄家通过对敲短期成交量制造骗线。当某只股票显示成交量组合出现时，表示股价已调整到位，此时投资者应在该只股票即将被拉升的前夕跟进买入，即可享受坐轿的乐趣。经过三年左右的研究，已定型的成交量组合有20个，这些成交量组合在钱龙软件动态图形上经大量实例验证，准确率很高，下面试举一例说明。

　　上叉阳后小阳成交量组合 本文所选事例，节选自钱龙软件动态图形。

黑马股的早期技术特征 


 主要表现在以下几个方面： 

第一，形态。绝大多数的黑马股在起动之前都有一段较长的吸筹期，时间为1－4个月，甚至更长。表现在K线形态上，就是较长时间的横盘。对于这种横盘，应把握几个要点： 

一是位置。在金智软件的ORSI 迭加图上，低位的横盘应在20度线附近，最好在20度线之下的一格左右徘徊。据统计，近年来的十几只飙升2－5倍的黑马股中，有70％是在20度线之下的一格左右横盘多日的。这表明做空的力量已经消耗殆尽，股价已经在超卖区基本站稳。例如，亿安科技（0008）在1998年下半年至1999年1月，就属此种情况。 

二是筹码分布状况。低位的横盘并不代表庄家吸筹基本完成，若过早介入您的资金将被锁定相当长的一段时间，这在资金的全盘调度上是极不合算的。为此，可以密切关注海融软件的流动筹码分布指标和指南针的CYQ指标。一般说来，若低位的筹码呈现松散状态，表明整个局势处于横盘吸筹的初期，后面的路程还很漫长，不必急于介入。到了横盘的后期，低位的筹码会在指标上形成极度压缩的情况。凡是压缩的越扁越长的，甚至形成了细线状的，更是佳选，因为此种品相不仅表明了横盘吸筹的基本完成，更表明了庄家超强的实力与决心。据统计，近年的大黑马股，其低位的筹码压缩程度都是相当紧密的。例如，阿城钢铁（600799）在1998年12月4日的筹码分布就是此种形态。 

第二，K线形状。黑马股在底部横盘时的K线形状往往具有鲜明的特色，不仅排列得十分紧密、整齐；而且呈现出一种碎粒状的样子，也被称为"小豆排列"。其实，"小豆排列"的情况相当常见。区别在于：黑马股的小豆排列一是位置低，与其他股的中高位横盘不一样；二是时间长。黑马股的小豆排列往往贯穿整个底部横盘时期，若在起动时采用 "小慢牛"的方式向上拉升，这种小豆排列的情况将长期延续，甚至会伴随股价升至令人难以置信的程度。小豆排列表明股价的振幅很小，庄家不仅掌握了较多的筹码，而且有较强的控盘能力。因此，有经验的股民常说："不必慌不必忙，小豆拉起再跟上。"例如，东方明珠（600832）在启动前，就是典型的小豆排列。 

第三，量能。绝大多数的黑马股在底部横盘时期的成交量均会大幅萎缩，在成交量指标上会形成均量线长期拉平的情形，犹如用细线穿起了一串珍珠。但应注意，直接目击测量虽然有着直截了当的效果，却不如用技术指标来得精确可靠，因为有的个股会出现成交量大幅萎缩，但量能指标仍没有调整到位的现象。笔者认为，在实战中采用金智软件的OBV迭加图，能较为准确地观察到黑马股在起动前量能调整到位的状况。例如，在1999年初时，许多股评人士均看好绩优股，并认为绩优股已下跌多时，一定会在近期内有一波行情。但市场偏偏开了个大玩笔--当时的绩优股毫无起色，反而是一批垃圾股揭竿而起涨幅可观。究其原因就是当时的绩优股没有调整到位，而一批垃圾股不但成交量萎缩，而且OBV量能指标早已在底部匍匐多日，正所谓"蓄之愈久，发之必速"。其道理在于：任何庄家想要塑造出一匹黑马，就必须在底部握有相当的筹码。而OBV在底部横卧多时，恰恰是其吸筹的直接写照。细心者可以发现：在下面的OBV迭加图中，OBV 指标基本是形成一条横线的，而股价的波幅要大于OBV。一般说来，当股价第二次（有时是第三次）碰触到在下面横盘的OBV指标时，这匹预备役的黑马将在很短的时间内奋蹄而起! 。方正科技（600601）在1998年1月间的情况，就是一个典型的例子。