海风观点更新：往后看三年两海+深远海依旧是最有锐度的方向
当前市场对海风板块的担心还是江苏军事问题及广东航道问题。问题解决更多是时间问题，上半年会陆续落地。广东的第一批导管架有望在4月开始进入交付周期（船期已经敲定），江苏也到了最后签字环节，意味着海风项目有望从二季度开始启动。后续江苏、阳江问题解决后，招标→开工→并网路径走通，即招标作为业绩的前瞻性指标确定性强。往下半年看，深远海政 策及海外订单有望陆续落地，支撑板块形成持续性行情。
看行业装机：往后看三年，海外海风+深远海带来行业增速持续30%+24年国内8-10GW（10GW中包含了江苏2.65GW，预计全容量并网有难度），25年国内15GW。26年即使国内没有增长，维持15GW，欧洲海风起量（7-8GW），假设国内厂商可以获得的市场占50%，则对应26年国内厂商可获得的海风装机量为国内16GW+欧洲4GW=20GW（行业增速仍在30%+）。
海外持续发力：英国政府在今年的CfD拍卖中海风规模有望达到10.3GW（22年为7GW，23年为0），同时还有4.7GW可能符合条件，乐观可达到14.9GW（英国当前海风累计装机仅14.7GW）。其中漂浮式风电已经出现2个100MW级别的项目（22年仅有1个32MW的项目）。本次拍卖将于3月27日启动，并于4月19日结束。海风出海，大金重工、中际联合率先受益。
再次强调2024年是海上风电开工+招标大年，2025年是并网大年。预期2024年实现10gw、2025年实现15gw+的海上风电并网量，整体增速较快，海风蓄势待发。一季度海风处于淡季，二季度开始才属于海风开口窗口期，所以一季度出货、订单比较低迷。二季度开始出货、业绩均有望修复。1月以来海风主主机招标量较少，主要是2022年和2023年海风招标量较大且此前建设量不大，故海风存量较大，因此也无需担心后续海风需求量。2024年海风全年依旧有望迎来招标和装机的双重放量，持续看好海风板块弹性。当下海风现属于低估值+高确定性板块，继续看好海风龙头中际联合、海力风电，大金重工，泰胜风能，东方电缆底部修复机会。