北向流入流出和指数确实高度正相关，就被誉为聪明资金，很多量化跟踪北向作为因子，对产品回测也有不错贡献。
但是深入思考，如果大家都跟踪北向，无非就是放大了北向作用，每天±80亿的北向直接左右80万亿的市场，在a股市场这种从众心理和羊群效应，放大投资者情绪，你觉得公平吗？
很多人责怪量化，其实你们发现量化都是锚定跟踪指数的，用50个亿拉一下指数etf，量化跟上，也能放大市场百倍功效，今年二月份行情就是这样。换句话说，如果国家队愿意拉指数，抬高了价值中枢，量化资金他们也会跟上。资金的策略观念是中性，根源还是在愿不愿意买etf。