个股行情不断 如何判别主力持仓成本



 去年以来随着各类资金不断涌入股市，使得个股行情不断。而且在目前股市整个环境相对宽松的情况下，介入的主力资金大多都在谋求利润最大化，很少会形成亏损离场的局面。正因如此投资者越来越关注主力的持仓成本，希望通过这种分析方法来达到获利的目的。但是主力的真实持仓成本外人一般很难了解，不过可以通过一些统计方法，去判断某段时期的市场平均成交价格，对主力这一时期的平均成本作大致的评估。同时也可以利用这种市场成本分析，对短期调整的支持位或者反弹的阻力位加以判断。
　　以下就通过分析超声电子（0823）的走势，来说明这种研究市场平均成本的分析方法。该股在99年12月27日创出7.79元低位后，随着大盘的启动以及资金的不断介入，股价反复上扬。值得注意的是去年4月6日成交量明显放大，单日成交达2456.96万股为去年以来该股的最大量，与其流通盘相比换手率有18.2%。虽然放量后行情出现短暂调整，但是很快该股在5月底突破4月10日的高点，反复向上创出新高，由此可以判断前期放量过程主力还在建仓。直到7月中该股股价创出15.3元新高后开始大幅调整，但与前期相比成交量明显萎缩，说明这个阶段仅仅是主力洗仓而已。
　　根据统计数据，该股99年12月27日至去年7月14日这段时期，共计成交54060.98万股，累计换手率高达400.54%，反应出主力在此期间已经收集了相当多的筹码。同时这段时间整个市场的平均成交价格为11.02元，加权平均成交价格为11.69元，通过这两个数据判断该股主力的平均持仓成本大约就在11元附近。事后的走势证明，用这种市场平均成本的分析方法，来判断主力的持仓成本十分有效，而且可以说相当精确。该股从去年7月14日的15.3元高位回落，直到9月20日的11.00元才止跌。虽然个股的止跌有大盘回稳的因素，但对于超声电子而言11元附近已经跌至其主力持仓成本区，可能才是该股随后行情重新走强的关键原因，更何况主力也达到了短线洗仓的目的。同时还可以通过统计个股某个上升阶段或者下跌阶段的市场平均成本，来判断后市的调整支持位或者反弹阻力位。例如超声电子去年9月20日至11月20日这段时期，市场平均价格为12.14元，而加权平均价格为13.43元。虽然该股11月20日前后的再次明显放量，目前还很难定论主力相对高位有无减仓行为，但去年年底以来该股的调整就在12元附近，上述市场平均成本附近止跌。
　　另外再来看看去年以来桂柳工（0528）的走势。该股去年1月24日4.39元低位起步，随着资金的不断进场，股价反复回升而且成交量明显放大。这种资金推动型的上升行情直到去年8月29日冲高10.15元才告一段落，一个很重要的原因是大盘也从高位明显回落。根据统计数据，去年1月24日至8月29日这段期间，共计成交54569.55万股，累计换手率高达456.13%，市场平均成交价格为6.52元，加权平均成交价格为6.94元。而去年8月29日以来的调整，成交量与上升阶段相比大幅萎缩，显示入市的资金并没有离场的意愿，那么如何判别主力的大概持仓成本呢？笔者以为，上述一段时间的加权平均成交价格6.94元可能比较接近。实际上近半年多的调整行情，就在今年2月23日低点7.02元止跌后显著回升。

来源:

寻找翻倍股票十大“秘笈”　 


 许多人到现在还念念不忘错过了当时低价买入“银广夏”的机会，还耿耿于怀失去了当时低价购进“中原油气”的时机。 

　　那么如何做个聪明人找到今后能翻数倍股票的方法呢？人们暂且把今后能翻数倍的股票称为“明日之星”股。在股票历史中，“明日之星”股在被人发现之时，往往像沧海遗珠，埋没在众多股票中，然而当“明日之星”上市公司潜质显露时，股价往往翻数倍，甚至十几倍。这显然不属投机范畴，初级市场有这种机会，成熟市场也仍有这种机会。 

　　要成为“明日之星”应至少具备以下一些特征： 
　　1、公司主营业务突出，将资金集中在专门的市场、专门的产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公司垄断，其他公司很难插足投入。那些产品和技术在市场上竞争程度不高，把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为“明日之星”。 
　　2、产品和技术投入的市场具有美好灿烂的发展前景。当然对市场的前景具有前瞻的研判必不可少。比如，世界电脑市场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的“明日之星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上市公司利润和股价上升数倍。 
　　3、“明日之星”上市公司应该在小规模或股本结构不大的公司中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配股，也使股价走高后因送配而除权，在除权后能填权并为下一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻了数倍。 
　　4、“明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济周期所影响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。 
　　5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转变所带来的影响。 
　　6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手，使自己产品不断更新而立于不败之地。 
　　7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能带来增长性很高的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。
　　8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大，且总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较强对公司发展具有促进作用，甚至有带来优质资产的可能。
　　9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知道的上市公司不可能成为“明日之星”。
　　10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。 


来源:

超级黑马捕捉法　 


 若某只股票的股价在整个股价运行过程中，首先量能必须保持平均的状态，其次，股价的发展趋势始终向上；从形态上来看，股价开始与均线系统形成一条美丽的反向“彩虹桥”形态，当股价改变运行轨道向上盘升时，往往会步入一个快速拉升期，从而形成一道漂亮的“直升梯形态”，这就是所谓的“匀量直升型”黑马。如金鹰股份（600232），上市后的强劲走势是这种黑马的典型代表。
　　其运行特征是：股价从启动点开始基本上在一条标准的通道内运行，并且很少有脱轨现象，或者有但马上又能回到通道内运行；该通道自始至终缓步向上，且均在15—45度之间运行，其后市向上爆发力愈强，股价愈容易翻番；成交量基本上围绕5日或10日均量线上下波动，很少有过分放量的现象。这种均量的结果，反映出机构对盘面的控制能力，那么控制能力越强，其后向上的爆发力越强；股价在突破轨道步入快速拉升期之后，其量能往往具有一定的小量上涨现象，而此时的股价上涨，往往表明目前股价筹码已基本处于相对集中的状态中，其后市的上升空间较为广阔。
　　其操作要诀是：要善于发掘这种类型的个股，并且在发现之后，便应着重观察其所处阶段，是还在建仓期还是拉升期；介入时可选择通道下轨的建仓，建仓之后一定要有耐心一路持有，只要量能或通道不发生异常状况（如量能突然连续放大，或通道被有效打穿未被收复等），便可一路持有不进入拉升期，不考虑出货；对于介入时机的选择，也可以考虑等到股价突破通道上轨之后，以短线心态介入，短炒。

来源:黄昆汉

市场主力操纵个股 委买委卖藏秘密
　 



 在目前我国的证券市场中，市场主力操纵个股股价走势甚至操纵大盘走势的现象已是人所共知的和不容回避的事实。目前市面上的许多证券书籍中都提及到了这个问题，并将这些市场主力称之为庄家。这些书籍中对于庄家的行为特征进行了剖析，本文将对目前较少提到的盘口方面的部分问题加以说明。 盘口，通俗地讲就是每日个股盘中的变化情况，包括委买委卖盘的挂单情况和逐笔委托单的成交情况。通过对盘口情况的分析，可以大致了解个股主力近阶段的意图，进而辅助您制定出相应的个股操作策略。
 下面将分析一下目前市场中个股盘中经常出现的几种主要盘口现象。 
１、大单压盘。此现象在个股不同阶段性走势下说明的意义也不尽相同。个股在处于阶段性震荡盘整的走势时，尤其是其股价处于阶段性的底部区域时，这种在三档委卖盘中经常连续出现的大单压盘现象通常是主力压盘吸货的行为；个股在处于阶段性上涨时，盘中经常连续出现大单压盘现象，且大单在涨升中不断被吃掉，并随着股价的上涨压盘大单的价位越来越高，这通常是个股上涨中正常的行进换手现象，这里的大单压盘带有洗盘的意味。 
２、大单托盘。此现象在个股不同的阶段性走势和不同的市况下也有不同的意义。在个股处于阶段性上涨阶段时，在上涨日中盘中三档买盘当中如经常出现连续的大单托盘，这通常是个股主力为了减少抛压或者诱多出货的所为；在个股处于阶段性下跌时，在下跌日中这种大单托盘通常是个股主力为减少抛压的所为；在大盘整体趋势向坏时，个股盘中的大单托盘通常是主力为减少抛压的护盘行为。 
３、大单买入。在个股阶段性上涨时，在上涨日中个股经常出现连续性、主动性的大单买盘，这通常是主力在减少抛压和诱多出货的行为。在个股阶段性下跌时大单买盘的意义和上述意义相同。 
４、大单卖出。在个股阶段性盘整时，且股价处于相对的底部区域时，个股盘中经常出现的连续性、主动性的大单卖盘，这通常是说明主力在打压吸货。在个股处于阶段性上涨时经常出现连续性、主动性的大单卖出，这通常是主力边拉升边震仓洗盘的行为。

来源:李霏

水落石出 盘跌庄现 



 主力的行踪诡秘，似乎来无影去无踪，特别是大盘走势良好时，多数个股都会有所表现，此时泥沙俱下，难辨真伪。但在跌市中最易暴露主力的实力，一些实力较差的个股溃不成军，而有重兵驻扎的个股保持强势横盘或是小幅攀升之势，此时正是我们挑选强庄猛股的最佳时机。历史会重演，总结历史上典型黑马的走势，有助于我们寻觅未来的黑马。去年８月份，股指构筑阶段性头部，随后快速急跌，直到１０月份才企稳回升，多数个股受拖累回调，不少甚至出现破位下行态势，但是我们发现长春长铃（６００８９０）此时走势极为坚挺，基本不受大盘的影响。该股１９９９年底在５元附近见底，随后构筑一条缓慢上升通道，８月底大盘急跌时，该股只是略为震荡便再度上行，日线图上呈阴阳相间、小幅盘升态势，１０月份大盘企稳后，该股升势加速，１２月份已接近２０元的高价。可见，在弱市中能够保持原有的上升趋势的个股，一旦大盘转好必将成为多头的急先锋。类似的个股有哪些呢？今年１月份大盘冲高至２１３１点之后便一路下泻，１个多月过去，已跌去２００多点，至今未有止跌迹象，多数个股跌得面目全非，走势与８月份的走势相似，但我们也发现有少数个股在空头的淫威下百折不挠，走势硬朗，与去年的长春长铃有可比之处，丹东化纤（０４９８）便是其中一只。该股去年年初在４．８元见底，随后便依托３０日均线不紧不慢地缓步盘升，１月份大盘急跌，该股基本在９元附近震荡整理，成交量快速萎缩，２月２０日甚至逆势创出除权后的新高，整体升势未改。从走势看，主力从去年年初即开始介入，运作时间长，时间成本高，至目前累计升幅尚不足１００％。虽然该股流通盘高达１．７亿，但筹码锁定性良好，充分体现了主力的实力，一旦大盘走好，有望进入主升段，投资者可积极关注。

来源:黄家坚

追踪庄家意图 重视研究平均每笔成交股数 


 在研判与识别主力与庄家的动向时，通常都会关注成交量、换手率这两个重要概念，并且这一点已日益为越来越多的投资者所掌握。然而迄今为止有一个数据是很多投资者还认识、重视不够的，运用就更谈不上了，这就是平均每笔成交股数———由每日的大盘（或个股）的成交总股数除以成交总笔数所得。
　　和成交量、额与换手率一样，平均每笔成交股数可以帮助我们观察机构大户的蛛丝马迹，发现主力与庄家的操作意图，而且在准确性与短线时间把握方面有其独特的功效。
　　一般来说，平均每笔成交股数的数值越高，说明主力与庄家越活跃，市况也比较红火。反之，则表明主力与庄家已沉匿，股价也随之低落。不妨说，主力的进退，庄家之有无，通过平均每笔成交股数可以清晰地反映出来。因为单纯的大成交与高换手率并不一定意味着主力与庄家就活动其中，散户一窝蜂地跟风时同样可以造就大成交与高换手率，而这时主力与庄家可能已趁市况火爆时功成身退。
　　平均每笔成交股数的高低在不同的时期自然是有区别的，当然亦因不同的个股股本有大小而异。不过近一年来，深沪大盘的平均每笔成交股数高低的幅度大体呈相对稳定状态，即维持在600股／笔与750股／笔之间。这个数值比我们所预期的出乎意外地少，这是由于众多散户的零星委托冲淡了机构大户大单的缘故，此外主力与庄家也轻易不做巨额对倒以防露出马脚。从趋势来看，自去年8月至今平均每手大笔成交的数值呈下降的倾向。这显示与去年年末做庄家退潮与今年以来监管的加强有关。
　　比较自去年8月22日至今年4月17日四次冲顶的平均每笔成交股数的变化，可以发现一个常规律性的现象：每当平均每笔成交股数的数值放大至阶段性（二三个交易周至一月）的峰值之后，如若大市成交亦放出阶段性（二三月至半年）的天量，则见短中期顶。饶有意味的是：每次见顶时平均每笔成交股数的水平都一般，处于中等。对此的解释与其说是散户跟风者众，将大笔成交的股数拉低了，不如说是主力与庄家在顶部放弃了对倒拉高的努力而专注于给散户的小单“喂货”派发。还有一点要指出的，就是相对于沪市深市在见顶前平均每笔成交股数的峰值变化不大，稳定于735股／笔至745股／笔之间。沪市的峰值则波动甚大，可能与其不断有新股上市有关。
　　就实战尤其是短线操作而言，个股的平均每笔成交股数的意义更大。其运用的要诀在：如果某股某日的平均每笔成交股数突然放大，较平时高出一二百股以至数百股，尽管该日的总成交未必放大多少，一二日内亦必有拉升行为，若当日或次日跟进一般短线都有斩获。又若股价拉升后平均每笔成交股数迅速下降，或继续放大股价都滞涨，则透视庄家已无再拉升之意而志在派发，可果断伺机兑现出局。
　　自然，任何手段都不会是完美的，和其它分析方法结合运用，那就更好。

来源:阮华

吸货期不明显 如何估算庄家仓位轻重




 一只股票的升幅，一定程度上由介入资金量的大小决定，庄家动用的资金量越大，日后的升幅越可观。那么，如何估算庄家仓位轻重呢？下面有几种方法： 

　　1、根据吸货期的长短判断。对吸货期很明显的个股，简单算法是将吸货期内每天的成交量乘以吸货期，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝吸货期×每天成交量（忽略散户的买入量）。吸货期越长，庄家持仓量越大；每天成交量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者看到上市后长期横盘整理的个股，通常为黑马在默默吃草。有些新股不经过充分的吸货期，其行情难以持续。 

　　2、根据换手率判断。在低位成交活跃、换手率高、而股价涨幅不大的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，“量”与“价”似乎为一对互不甘示弱的小兄弟，只要“量”先走一步，“价”必会紧紧跟上“量”的步伐，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。 

　　3、根据大盘整理期该股的表现来分析。有些个股吸货期不明显，或是老庄卷土重来，或是庄家边拉边吸，或在下跌过程中不断吸货，难以明确划分吸货期。这些个股庄家持仓量可通过其在整理期的表现来判断，长城电工去年上市后逐波下行，吸货期不明显，5－6月份的拉升明显属于庄家行为，7－9月份大盘调整，而该股6月底在12元附近，9月底依然固守在12元附近的整理区，跌幅小于大盘，庄家介入程度深；再看该股流通股达8000多万，对这样的偏大盘股主力亦“调教”自如，持筹量可见一斑。 

　　4、根据上升过程中的放量情况判断。一般来说，随着股价上涨，成交量会同步放大，某些庄家控盘的个股随着股价上涨，成交反而缩小，股价往往能一涨再涨，对这些个股可重势不重价；庄家持有大量筹码，在未放大量之前即可一路持有。

来源:黑马

识别真突破与假突破




 股价的走势分析无论从形态的角度还是趋势的角度都存在着一个突破技术上的支撑或压力位置的判断。目前大部分技术分析的教科书上通常都将突破条件的确认方式总结为：“突破幅度在3％－5％以上，突破时间持续在3天以上”，但是在实战当中具体情况却要比书本上复杂得多。
　　实盘操作中，我们会发现3％－5％的幅度、3－5天的时间是无法实际确认某只股票走势是否形成了有效的突破。武汉控股（600168）近期的日K线图上就能够反映出这个问题。
　　该股从去年10月阶段性的筑底成功以来，股价保持了震荡向上、重心逐渐上移的趋势，下方的技术支撑线向上的斜率是比较明显的。但同时在13.8元一线的技术阻力位置也相当清晰，以致于自去年10月初至今年3月底的日K线图形态形成了一个较大的三角形整理。那么如何确认股价是否构成了对某一技术点位的突破便成了判断后市走向的关键。
　　该股3月底至4月初的走势确实在短线上构成了对三角形上沿的击穿，幅度也超过了3％，时间曾达到一周以上，但是随后股价走势仍然是向下回档。目前已回到水平技术压力线的下方，而且近期的反弹仍然受阻于这个位置，反倒构成了对三角形下沿的支撑线有效击穿，股价趋势开始走弱。在这个案例当中，对上方的突破是假的，目前看对下方的突破却是真的，而且这两次相反方向的突破动作间隔的时间如此之短，我们应该怎样去分析呢？对技术形态的突破确认不能简单的运用一种标准，尤其是对长期整理形态的突破更是如此，因为此时股价运行的惯性较大，通常会尽量保持原先的整理格局。所以在这种情况下则要求突破的走势一定要明显。对于向上方的突破来说，基本上要求是干净利落不要拖泥带水，同时对股价这一波段的技术支撑均线不能击穿。
　　在这个案例当中该股进入3月以来的短线技术支撑均线就是10日均线，股价在突破三角形上沿时这条均线的支撑作用却失效了。对于向上方突破的另一个确认条件就是突破之后可能会形成一段时间的短线震荡，但震荡不能走成量价衰竭的走势，在这个案例中其短线波浪震荡的第二个高点没有超过突破后的第一个高点，而且成交量开始衰竭（衰竭是指缓慢的缩量，与异常的萎缩是两回事），因此不构成向上突破的有效强势。
　　所以说我们在判断一只股票后市能否形成突破走势时，击穿压力线之后的短线技术特征所发出的信号是最重要的，甚至对中长期走势有相当大的影响作用，而不能简单的参照空间与时间的标准。

　

来源:徐胜治

识别上涨途中的“星”





 实体不大的单根 K线，往往带有上下的影线，在 K线分析中称为“星”，它表示多空双方力量较为均衡。目前，比较标准的 K线组合研判在理论上已经相当丰富，上文所说的“星”的意义在实战当中直接应用的非常少，现在人们都习惯去研究某些复杂的组合，单根 K线在这种组合中的意义反倒往往被忽略。
　　举一个例子，上涨两颗星与黄昏之星在 K线分析上是对后市截然相反的两种信号，而且都是由三根 K线组成。但是如果不看最后一根 K线，只看他们前两根 K线的排列情况，单纯从 K线的形状上几乎是完全一样的，假如某只股票的日 K线恰恰走到这个位置，投资者应该怎么办呢？如果单纯从 K线分析上几乎无法得到结论，然而持有这只股票的短线投资者在此时却必须确定是继续持有还是卖出回避风险，这就是我们要讲的上涨途中的“星”。
　　看济南轻骑（ 600698）这只股票，在上周的 5月 23日这天上涨途中收出了一颗跳空的阳星。而在当天笔者将其列为了风险股，依据就在于这颗星的成交量。股价走势如果形成该股当日的那种形态，如果不从成交量的角度考虑，后市最有可能的变数是三种：
　　一种是平行移动，继续形成星体，从 K线组合上形成上升三法或者上涨两颗星之类的形态，第二种是向上突破，从 K线组合上形成过山阳之类的走势，第三种是向下阴线折回，短线上形成类似黄昏之星的走势。但是如果引入成交量的概念来判断，则会发现无论是上升三法还是上涨两颗星或者是过山阳，对长阳之后的星体要求都是缩量的，只有在黄昏之星的确认条件当中，长阳之后的星体是明显放量的，从这个角度看，该股后市短线走强的可能性不大。
　　在这个案例当中，这一段 K线就是发生在上涨途中的长阳之后，第二个交易日就是一个震荡的星体。虽然星体在股价具体走势当中情况非常复杂，但是将所有的关于星体的确认条件都独立来看的话，研判的标准都是一致的。那就是：上涨途中的星如果出现在一根突破的长阳线后的第一天，则预测后市上涨的组合中都要求这颗星是缩量的；而预测后市短线见顶的组合中都要求这颗星是明显放量的，如果是跳空情况下见顶的概率更大。
　　所以说结论只有一句话，如果在上涨途中，尤其是在一根明显的长阳之后出现了一颗星体，如果这颗星体是缩量的，股价趋势在技术上继续保持上涨的可能性较大，如果这颗星是明显放量的，甚至跳空放出巨量，通常是短线见顶的标志。


来源:徐胜治

这样选股有道道





 基本面选股在市场上已慢慢时髦起来，所以对宏观面、行业中观面和上市公司微观面的研究也就日渐多起来了。一位朋友对此也是乐此不疲。近日，他给我讲起了自己在基本面选股方面的一件事，倒也新鲜。这位朋友看见深圳市电力发展和上市公司资本运作研讨会上月底召开的消息，于是就顺藤摸瓜，看中了深能源（００２７）。因为在这次会上，深能源的母公司深圳市能源集团总经理高自民介绍的集团在当前的发展新思路深深地吸引了他。这个前景是：能源集团力争在五年内实现从国有独资企业向股份多元化的股份制企业转变，最终到境外上市，这已得到了市委领导的认可。在引入外资的第一步，国有股份将保持在５１％以上，再以后可能仅进行相对控股。同时，集团当前的任务是引进战略投资者，并希望国际背景的资本占到３０％左右，基金等金融资本占２０％。另外，公司的垃圾发电项目及近年来一直不错的业绩都还吸引人。概括来说，国有股减持、海外上市、引进洋股东和基金以及垃圾发电等等，都是亮点。
　　听完这些话，我立马就问，基本面好的股多去了，股价不涨的也多去了。他却不紧不慢地说：“没错。不过，我可是从投资的角度去思考问题的。但最后是不是下手，还得用技术来把关。这也叫做边际效益吧！”
　　基本面入手，技术面把关，那倒也是道道。

来源:马方业

明日之星 能翻数倍的股票 哪里找






 许多人到现在还念念不忘错过了当时低价买入“银广夏”的机会，还耿耿于怀失去了当时低价购进“中原油气”的时机。 

　　那么如何做个聪明人，找到今后能翻数倍的股票呢？人们暂且把今后能翻数倍的股票称为“明日之星”股。在股票历史中，“明日之星”股在被人发现之时，往往像沧海遗珠，埋没在众多股票中，然而当“明日之星”潜质显露时，股价往往翻数倍，甚至十几倍。这显然不属投机范畴，初级市场有这种机会，成熟市场也仍有这种机会。 

　　要成为“明日之星”应至少具备以下一些特征： 

　　1、公司主营业务突出，将资金集中在专门的市场，专门的产品或提供特别的服务和技术，而此种产品和技术基本被公司垄断，其他公司很难插足投入。把资金分散投入，看到哪样产品赚钱即转向投入，毫无公司本身应具有的特色，以及无法对产品和技术垄断，在竞争程度很高的领域中投入的上市公司很难成为“明日之星”。 

　　2、资金和人力投入的市场具有美好的发展前景，当然也是必不可少的。比如，世界电脑市场的庞大需求使美国股票“IBM”和“苹果”成为当时的“明日之星”；香港因为人多地少，加上地产发展商的眼光，使地产上市公司的利润和股价上升数倍。 

　　　3、“明日之星”股应该在小规模或股本结构不大的公司中寻找。由于股本小，扩张的需求强烈，适宜大比例地送配股，也使股价走高后可送配而除权，在除权后能填权并为下一次送配做准备。如此周而复始，股价看似不高，却已经翻了数倍。 

　　　4、“明日之星”上市公司所经营的行业不容易受经济循环所影响，即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率，而且也不会因为宏观经济衰退而轻易遭淘汰。　 

　　5、公司经营灵活，生产工艺创新，尤其是在高科技范围，它们比其他的公司有高人一筹的生产技巧，容易适应社会转变所带来的负面影响。 

　　6、公司肯花大力气进行新技术研究和创新，肯花钱或有能力不断发展新产品，始终把研究和发展新技术和新产品放在公司重要地位，如此，公司才有能力抵御潜在的竞争对手，使自己产品不断更新而立于不败之地。 

　　7、公司利润较高或暂不高，但由于发展前景可观而有可能带来增长很快的潜在利润。这一条对发现“明日之星”十分重要，因为利润成长性比高利润的现实性更为重要，动态市盈率的持续预期降低比低企的市盈率更为吸引人。 

　　8、公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不太大的特点，且总股本中持有部分股份的大股东应保持稳定，大股东实力较强对公司发展具有促进作用甚至带来优质资产的可能。 

　　9、公司仍未被大多数人所认识，虽然有人听说过公司名称，但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等，太出名或已经被投资者广为知道的上市公司不可能成为“明日之星”。 

　　10、“明日之星”股在行情初起时，股价应不高，至少应在中、低价股的范围内寻找，因为从几元的股票翻倍到数十元较容易，而几十元股票要涨到数百元则对大众心理压力较大。


来源:吴戈

　　根据对市场的分析，他定出了自己未来的“选股三原则”：年轻、漂亮、苗条。所谓年轻，就是指新股、次新股或者没有经过充分炒作过的股票。这种股票套牢盘较小，容易受到市场追捧，一些股票即使不会一上市就立即表现，中长期来讲也总比老股机会多一些。漂亮是指有较好的业绩、从事的行业有朝气、最好是比较时髦的行业、盈利能力较强、经营方针上别具一格。虽然这些股票可能仅仅是“金玉其外，破絮其中”，但中国股市本来就是一个投机重于投资的市场，作为普通股民只要能及时赚到钱，就不必管是否表里如一，是否能长开不败，反正炒了就跑，何必计较虚实？苗条当然是指无论流通盘还是总股本都不要太大，“苗条”的股票股本扩张能力强，需要资金少，炒作空间大，就算股本不急速扩张，重组的机会也会多一些。正是凭着这三条选股原则，杨磊在2000年到2001年间频繁地选中好股，其中红星发展、新中基、隆平高科、华光科技、天通股份、烟台万华都让他实了30－60％的盈利，他的资本也迅速膨胀，远远超过了大盘涨升的幅度。当然，任何一个原则都不可能适合所有的股票，他也有阴沟里翻船的时候。2001年5月份用友软件上市时，他见该股流通盘只有2500万股，又是最时髦的软件行业，业绩也很不错，市场名誉也很好，就准备博一把，但上市当日升得太快了，他帮庄家大致计算了一下成本就不敢追进去，但他接下来的两个多月里一直时刻关注这只很快就把当天进场的股民及其以后的股民全部套牢的“百元牛股”，到7月底，杨磊基本上已经空仓，正不知100多万资金该投向何方时，他见用友软件跌到70元附近筑成一个较长的平台，而且也是历史最低价，便投资性地试着买了2000股，想不到该股竟先破位接着又连绵不断地往下跌，他等了一个多月，见大盘实在难有作为，有力度的反弹又迟迟不出现，只好在当时9月份的相对高位以58元卖出，亏损率也达到20％。虽然亏了，但他还是阿Q似地说：“值得庆幸的是我只用了很少一部分资金，否则损失可就大了。” 

　　杨磊说炒股的路子还很长，股市变化也很快，不知下一波行情到来时“年轻、漂亮、苗条”的选股原则是否还适用，但他坚信市场都是人为的，市场的脉搏也总可以捕捉，只要好好研究就必定能够取胜。


来源:巴山

庄家一般行为分析





 在中国证券市场中，长期以来形成了严重的庄家市场，各种庄家利用自己的优势操纵股票价格，获取超额利润。庄家市场的形成，与我国证券市场发育程度不够完善、市场监管不够紧密相关。随着市场的逐渐完善，典型的庄家市场将会从市场中渐渐消失，代之以各种大的机构投资者。这是我们努力的方向。但庄家的消亡是一个过程，中小投资者有必要认识庄家的一般操作形式，在投资中做到心中有数，以避免较大的损失。 

　　做庄的基本类型一、按照操作模式分：　 

　　1、学院派：这部分主力多受过良好的教育，有着扎实的理论基础，在操作时的每一个阶段，都会按照经典操盘技巧进行，讲求理论对实践的指导作用。进庄前要充分调研；吸筹时耐心温和，盘面波动较小，同时散布一些利空传闻让市场不看好该股，以利于吸到便宜的筹码；洗盘震仓阶段讲究盘中技巧，利用技术图形制造骗象，同时伴以较大幅度的股价震荡，消息面保持真空，让局外人不明不白；拉抬阶段作出上升图形，并散布利好传闻，吸引市场跟风；在整理拔高阶段高举猛打，以高风险高收益维持市场人气；出货阶段则配合利好，通过各种途径发布关于该股基本面十分乐观，值得长期投资的分析文章，用以说服公众投资者进场接货，最终实现主力低吸高抛的目的。 

　　2、海盗派：这种做法的主力不跟市场讲什么道理，凭的是自己雄厚的资金实力，快速吸筹，强硬拉抬，一路进货一路拉高，目标价位一到则坚决出货。行情来得快，去得急。 

　　二、按照操作周期分： 

　　1、短线庄家：大致可分为两种，一种是抄反弹的，在大盘接近低点时接低买进，然后快速拉高，待散户开始抢反弹时迅速出局；一类是炒题材的，出重大利好消息前后快速拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。 

　　2、中线庄家：中线庄家看中的往往是大盘的某次中级行情，或某只股票的炒作题材。往往是在底部进行2－3个月的建仓，持仓量并不很高，然后借助大盘或利好拉高，在较短的时间内迅速出局。中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的，所以风险比较大，操作起来比较谨慎。一般情况下，上涨30％就算多了。 

　　3、长线庄家：以投资者的心态入市，往往看中的是股票的业绩。长线庄家资金实力雄厚、操作时间长，在走势形态上能明确看出吃货、洗盘、拉高、出货。所谓的“黑马”，一般都是从长庄股票中产生。长线庄的一个最重要的特点就是持仓量。由于持股时间非常长，预期涨幅非常大，所以要求庄家必须能买下所有的股票。这样，股价从底部算起，有时涨了一倍，可庄家还在吃货。出货的过程也同样漫长，但到后期是不计成本的抛。 

　　此外，根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄。根据股票走势和大盘的关系，可分为顺势庄、逆市庄。根据庄家做盘顺利与否，可分为获利庄和被套庄。



来源:

上市公司作假六招看通透





 1、利用企业之间的关联交易，提高经营业绩，粉饰财务报告。 　　一般而言，国内的上市公司大多属集团型企业，无论是从公司结构、组织形式、 还是经营涉足范围、各个运作环节等，大多处于一种复合形的多元架构。其向公众披 露的合并会计报表数据范围涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司、及控 制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济活动情况。关联企业均为独立法人，各 自独立核算，但关联企业之间往往在整个集团内又相互配套，甚至互为商业购销客 户，这些在理论上为上市公司通过内部交易调节合并数据提供了一个平台。在1997年 《企业会计准则———关联方关系及其交易的披露》发布之前，由于对关联方交易缺 乏约束，有相当一部分上市公司，利用内部关联企业的关系或与控股股东的关联企业 关系，通过采取诸如买卖商品、转移价格、转让其他资产、提供劳务、代理、租赁、 提供资金、转移项目、签署各种协议、合约等五花八门的方式，以调节收入、利润数 字为目标，寻找各种合乎逻辑的借口，在关联企业之间进行非实质性转移交易，粉饰 上市公司的财务报表，编造了一个又一个的美丽谎言。《企业会计准则———关联方 关系及其交易的披露》自1997年1月1日起实施以后，对关联方交易起到了一定的约 束，但由于上市公司关联方关系错综复杂，如果上市公司或其控制的大股东故意向中 介监督机构隐瞒关系和关联方的交易，加之中介机构的审计不深入，过于相信上市公 司的一面之词，利用关联方交易粉饰财务报告的情况就难以杜绝。 　　2、通过“泡沫重组”，或突击进行资产转让等方式，追求一种华而不实的短期逐 利行为。 　　每到年底，各家“T”类或准“T”类公司为避免停市摘牌厄运，挖空心思，利用 各种形式的重组和资产转让、股权转让等“一锤子买卖生意”方式调节报表，扭亏为 盈，涉险过关。据全景网统计，1999－2000年间至少有45家上市公司进行了60起债务 重组和资产股权转让，涉及金额80亿元，其中正是有一些企图利用债务重组和资产转 让的“魔方”来一个蛇头虎尾，2001年中报显示老“PT”企业全线扭亏，是否是一种 巧合，笔者对此存在质疑。还有一些本来有较好业绩的企业，为了给人以高成长的印 象或其他目的（如操纵二级市场价格等），“大幅”增长利润。实际上，这种通过债 务重组和转让资产等方式所获得的非经常性收益并不是总能得到，由于主营业务没有 实际成长，这些企业在业绩大幅提升一两年后，往往又出现业绩大幅缩水的情况，投 资者则因为只看重企业表面收益的增长而投资失败。 　　3、账面资产与资产本身的实际价值背离，资产负债表中的虚拟资产大量渗透。 　　仔细阅读2001年以前的上市公司披露的财务会计报告，我们不难看出，在资产负 债表中，列入上市公司资产类项目的待处理财产损溢、待摊费用、长期待摊费用等较 直观的虚资产部分在许多公司中占有较大的数额，有的公司高达千万余元，在某种程 度上讲这是以往年度不稳健的会计政策造成的后果，同时也是未来必须用盈利来消化 的包袱。这还不算，另外还有一部分只有上市公司本身清楚的东西，即应收账项中有 多少收不回的坏账？存货中有多少滞销、贬值、甚至报废的部分？固定资产中到底有 多少与现实公允价值背离较远的部分，有多少已经不能再给企业带来可预见的经济效 益但仍反映在账表上的固定资产，还有无形资产部分等等，实际上往往只有在企业最 终清算时虚实差别才充分显现出来，这也是为什么很多企业一遇到清算清盘时、重组 时、改制时就会出现“大窟窿”的原因。当然，新的《企业会计制度》在某种程度上 正在通过充分计提各项减值准备解决这些问题，但是相信有相当多的企业由于历史、 重组、置换、计提、设备更新、技术发展等诸多原因存在着资产严重脱离其实际价值 甚至虚拟资产的情况。 　　4、上市公司控股股东公开或隐形占用其配股资金，风险揭示不明。 　　由于上市公司改制不彻底，加之监管机制尚不完善，导致控股股东一股独大，在 某种程度上左右着上市公司的经营行为，上市公司成为大股东的提款机就不足为怪 了。实际上，大股东挤占挪用上市公司的配股资金可以说占了很大的层面，只不过是 占用的程度和多寡不同罢了。在二级市场的收购战和上市公司法人股的转让及各种重 组中，本身就不排除有专冲着想通过控股上市公司，旨在利用二级市场的便利筹资条 件进行“圈钱”的图谋行为。在挤占挪用的形式上，有直接的形式如通过内部融资、 借贷，也有隐形的方式如通过内部银行结算占用等等形式，上市公司在披露时往往是 回避或含糊其辞。实际上，控股股东挤占挪用的资金往往因为投资失策或变成其他非 货币性资产而不能按期归还或归还时大打折扣，可谓“借钱容易还钱难”，往往形成 上市公司的一笔长期应收账项，时间一长，存在着极大的风险。 　　5、大肆公开造假，人为编造原始凭证，出具极具欺骗性的财务会计报告。 　　上市公司公然造假的事在中国证券市场时有发生，从较早的“琼民源”事件到前 不久浮出水面的“银广夏”事件，使人们对会计信息的可靠性越来越产生怀疑，从而 引起“会计信息危机”。

一般情况下，纯粹弄虚作假、故意编造原始凭证和虚假商业 合同等的情况在上市公司中占极少数，但笔者认为这是会计信息造假最恶劣的一种， 因为它不同于利用法律法规的不健全和会计规则的伸缩性在有限的范围内调节财务数 据。譬如少提各项减值准备以求虚增利润等的公然造假完全就是一种欺诈行为。他们 通过编造不实的购销、代理等各种合同或协议，以及相配套的可以反映增加收入和利 润的原始交割单证，按照其设定的收入和利润数字，从主观意志出发，在具体构成经 济事项的表象上蒙骗执业不够严谨的中介审计机构和投资者，采取此种造假行为的上 市公司在其幕后都隐藏着不可告人的动机。如与二级市场黑庄勾结操纵股价、恶意圈 钱、免于摘牌而孤注一掷等等。 　　6、或有事项特别是预计负债方面揭示不明确、不完整或回避揭示。 　　随着市场经济的发展，或有事项这一特定的经济现象已越来越多地存在于企业的 经营活动中，并对企业的财务状况和经营成果产生较大的影响。一般常见的或有事项 有：商业票据背书转让或贴现、未决仲裁或诉讼、债务担保、产品质量担保等等。可 以说目前从普遍意义上讲，上市公司绝大部分在或有事项上的相关信息披露上是不明 确、不完整甚至有些采取回避的态度，其主要原因一方面是因为人们对或有事项这一 特定经济现象认识不深，事前估计不足，认为在或有事项可能发生但没有实际发生前 没有必要加以确认记录；另一方面由于历史等诸多因素如法人治理结构不健全等，具 体会计信息披露人员对本可以反映的或有事项无法确认和记录，如公司出现担保业务 后不反映也不主动向中介机构提示，外界考证起来比较困难，甚至还有个别少数领导 签字盖章担保后，企业本身的财务人员都不知情，更谈不上披露。但一旦或有事项实 际发生，公司面临承担责任时，一般数额往往较大，致使广大投资者有一种被愚弄欺 骗的感觉。 
来源: